拿什么拯救投资亏损?
亏损是投资必经之路。时间和错误都不等于经验累积,认识到错误、甚至总结出规律,才能把风险控制在合理区间。
怎么认识亏损?
亏损大多时候出现在两种情况之下:
1、错误的买入时间。
2、错误的投资对象。
Case1:黄金,历史证明可以用来避险、抗通胀的“硬通货”,在过去的几年里被“中国大妈”疯抢的投资品。如果是去年此时买入,到现在亏损近20%。
为什么好的投资品还会导致亏损?回答是错误的买入时间。
错误的时间投资好的产品,需要的成本就是更多的时间和适当的技巧来弥补——如果你什么也不做,不需要十年时间这些亏损就会变成盈利;但如果你使用了某些技巧,赢利点会更早来到。
Case2:之前课程提到过的某300指数基金,自成立以来的走势如图,蓝色线是它的参照指标沪深300指数的变化,红色线是基金净值的变化。相信这只基金的大多数持有者都没感受到盈利的喜悦。
为什么指数基金这种“被动投资”都会亏损?回答是错误的投资对象。假设这只基金能够跟它初期的表现一样完全复刻指数,现在至少有85%的预期年化预期收益,但他们的错误管理却使净值长年低于1元钱。
遇到这样的亏损怎么办?卖出止损是唯一的办法。这笔钱如果用在其他投资上,会更大概率、更早收回。——今天,没有任何投资技巧的人选择余额宝、活期通,一年回报也有5%。
所以选择题变成了,如何确定自己的亏损是哪一种?
1、精心选择买入的对象
——原则:不熟不买、不懂不买
大师费雪建议我们,任何投资做出决策之前,都要跟它的竞争对手、供应商和客户甚至是以前的员工闲聊,真正出色的公司往往很容易判断。比如:茅台酒,你会发现所有人都很难弄到,即使到茅台镇,他们也只会拿茅台王子酒来招待你,可见有多供不应求。
请记录,大师还给了寻找优良股的15个要点:
要点1:这家公司的产品或服务有没有充分的市场潜力,至少几年内营业额能否大幅成长?
要点2:为了进一步提高总体销售水平,发现新的产品增长点,管理层是不是决心继续开发新产品或新工艺?
要点3:和公司的规模相比,这家公司的研究发展努力,有多大的效果?
要点4:这家公司有没有高人一等的销售组织?
要点5:这家公司的利润率高不高?
要点6:这家公司做了什么事,以维持或改善利润率?
要点7:这家公司的劳资和人事关系是不是很好?
要点8:这家公司的高管关系很好吗?
要点9:公司管理阶层的深度够吗?
要点10:这家公司的成本分析和会计记录做得如何?(指公司的规范化做的如何)
要点11:是不是在所处领域有独到之处?它可以为投资者提供重要线索,以了解此公司相对于竞争者,是不是很突出?
要点12:这家公司有没有短期或长期的盈余展望?
要点13:在可预见的将来,这家公司是否会大量发行股票,获取足够的资金,以利公司发展,现有持股人的利益是否因预期中的成长而大幅受损?
要点14:管理层是否只报喜不报忧?
要点15:这家公司管理阶层的诚信正直态度是否毋庸置疑?
——怎么回答这些问题?臣妾真的不懂啊?
爱妃,还记得吗?不懂不买。一定有一个行业是你能够了解的。
2、何时买进?
——原则:买入时机和特性有关。
只有两条参考:好公司+价值洼地
什么是好公司?
比如:技术方面走在非常前端;推出新产品以及新工厂开始运转;公司高管大量买入本公司股票或公司回购发生。
什么是价值洼地?
稳定良好运营的公司遇到暂时的困难时;盈利能力和股价不匹配。
3、何时卖出?以及何时不要卖出?
——原则:投资的钱必须是闲置资金
1、发现买错了。这是要克服的心理因素,收集证据承认自己错了并不容易。
2、买入的公司基本情况发生了变化。这需要常常照看自己的投资,不仅要看价格,还要看公司内部的各种变化。
3、有更好的投资机会。这一点要慎重,一旦你的挑选程序足够严格,而且投资历经了时间的检验,就很难找到理由卖掉啦。(除非需要用这笔钱)
所以,如果当初买进时,事情做的很正确,则卖出时机几乎永远不会到来!
别让自己亏得更多
亏损是需要有勇气承认的。
例如案例2中的基金持有人,如果在2008年末跌破净值时及时卖出,或者在2009年年中反弹时止损,都不会像今天这样既浪费时间又承受损失。
投资难免需要些运气,但长期而言,好运和坏运会相互抵消掉。想要持续成功,必须依靠技能和继续运用良好的原则。
最后,有几个原则分享给大家:
1、担心大盘变化而延后购买某支值得买入的股票的做法,往往会错失机会;同样,盼望上涨而迟迟不肯卖出已经亏损的投资,也会带来更大的损失。
这种情况常常出现,一旦决定了,就要勇于承担风险,但在承担风险之前必须认真地评估风险。
2、不要因为担忧市场下跌而抛售持有的优质股票,对于基金投资者,是如果基金经理已经证明了他的能力可以“牛市跑赢平均预期年化预期收益、熊市跑赢大盘”,那就不用担心一时的亏损。
3、不要让心态决定投资。很多人认为自己可以“低买高卖”、“波段操作”,这个前提假定是你知道下跌的幅度和时机,但这是很难预先知道的。而且大部分这么做的人并没有证明自己的成绩比“被动型”的更好。
4、不要一次买入全部的仓位。下跌过程中多次买入以拉低平均成本的办法,只适用于两种情况:在原来的分段投资计划之内;或者,大的波动中结合上涨多次卖出策略,保证本金安全。
分段投资:类似于动态定投。你看好一只股票,但不确定它下一步的价格变化,那就按照4——3——2——1的原则分段买入,先用40%的资金买入,如果下跌了,再买30%??最后10%是现金,轻易不要使用。
5、如果你买入后出现大涨,别追。不要想成是你赚得少了,否则会带来不必要的风险。
美国的数据研究人员跟踪了多个长期投资记录后认为,投资想赚大钱,必须有耐性。换句话说,预测股价会达到什么水准,比预测多久才会达到那种水准容易。另外,风险投资本质上具有欺骗性,跟随其他人做事,事后往往证明是错的。就想买衣服,“你的菜”只有你最清楚。