基金交易

基金交易是基金成功发行后，在二级市场上进行的买卖活动。它是基金整个运作过程中的一个基本环节，是基金市场十分重要的组成部分。

1、交易程序

封闭型基金的交易程序

通常，封闭型基金正式成立三个月以后，基金经理公司将会向证券交易所或证券交易中心提出上市申请。在得到核准后，如果投资者想买入或卖出手中的基金单位，其交易程序和手续跟上市股票买卖方式基本一致。投资者只需携齐有关证件和价款按指定填好基金的买卖单据，通过证券公司或经纪商便可在二级市场上随行就市竞价买卖.

基金交易

封闭型基金交易具有以下特点：

第一，基金单位的买卖采用“公正.公平、公开”的“三公原则”和“价格优先、时间优先”的优先原则;

第二，基金交易以标准手数为单位进行;

第三，基金单位的交易价格以基金单位资产净值为基础，受市场供求关系的影响而波动;

第四，在证券市场的营业日内可以随时买卖基金单位。此外，由于证券市场交易量大，容易产生规模经济效益，所以，其交易过程中的费用一般也较低。

开放型基金的交易程序

开放型基金一般在正式成立三个月后，基金经理公司会自行或委托证券公司开设专门的柜台供以进行基金单位的转让。

(1)开放型基金的买入。

如果投资者要买入一定的开放型基金，只需在基金经理公司设定的内部交易营业日内到基金经理公司或投资顾问公司专门开设的柜台，按要求填好买进某只基金的申请表格，基金经理公司在收到投资者的买进申请书以及付款后，便会转递给信托人核实，在基金交易的价格、买入基金单位的数量、购买费用等内容核实无误以后，信托人就会在基金持有人名册上加添投资者的记录，并发给其一本基金单位持有证以兹证明，投资者便可凭此证享受所购基金的收益。

(2)开放型基金的赎回。

开放型基金一般是在基金正式成立三个月以后才允许投资者赎回。

如果投资者想要退出开放型基金的投资，则可将手头的基金单位按当时的报价全部或部分卖回给基金经理公司，即基金经理公司赎回基金单位，投资者赎回现金。这时，投资者须呈递基金单位持有证(基金受益凭证)，并填好背面的赎回表格，指明赎回单位的数目与价值(否则一般当作赎回全部基金单位处理)，然后将基金受益凭证交还给基金经理公司。全部赎回时，基金单位持有人只需将填好受益凭证交还基金经理公司就算完成了退出基金兑现的手续;部分赎回时，需基金经理公司在受益凭证上打印基金持有余额。一般地，在办理手续后数天(通常为5天)，经理公司就会将相应款项交付给受益人。

如果投资者欲买入或赎回海外基金，则可通过证券投资顾问公司等中介机构或代理机构办理手续;投资者也可直接把买卖基金的表格填好，寄到基金经理公司并汇去相应款项，就会得到基金经理公司的确认，达到买卖海外基金的目的。

2、交易功能

基金交易具有以下几个功能：

变现功能

基金单位通过二级市场转让或赎回可以使投资者将手中的基金单位转化为现金，从而获得其急需的现金，而不必等到基金期限届满才可以套出现金。

吸引功能

基金交易顺利进行使得基金单位持有者可以随时可以将其持有的基金单位变现，而其他想进行基金投资的人可以通过交易及时买进自己想买的基金。基金单位的这种易变性保证了资本转换的连续性，从而吸引了更多的投资者参与基金投资。

促进功能

封闭型基金交易过程中，其价格时时刻刻反映了基金带来的预期收益率，如果基金的的预期收益率高，那么这种基金的交易就会异常活跃，交易的价格就不断上涨;反之，如果基金的预期收益率低，那么投资者就逐渐发起对该基金的交易。开放式基金的赎回也是如此，如果基金的预期收益率看涨，投资者就会大量申购该基金单位;反之，则会大量地要求基金管理公司赎回，从而减少基金管理公司的资产额。市场价格的这种变化实际上是对基金经管人员经营能力的评价，它会不断向这些人员施加压力，督促其更积极的、更有效的经管基金资产。

资源配置功能

通过广泛地动员、积聚和集中社会闲散资金，积聚投资能够为经济建设提供资金，推动经济的发展。基金交易则是通过基金持有人的赎回或转让来实现基金的流动性，这样就可以充分发挥市场机制的作用，打破资金运用的地区*和条块分割，促进资金的横向融通和经济的纵横联系，增强资金的使用效率，提高资源配置的总体效益。

活跃金融市场

基金作为一种新型的金融工具和投资手段，具有债券和股票不可替代的好处和特色，基金单位的交易进一步活跃了资本市场，充分满足了投资者对不同投资品种的需求。

平衡交易行为的功能

基金交易市场形成后，任何买卖双方都可以在同一市场进行公平竞争，公开竞价，这就为保证基金价格的公正行提供了客观基础，从而保证所有有能力的投资者投资行为都是建立在公平市场环境基础上，机会均等，形成合理的竞争机制。

3、交易渠道

投资基金作为大众理财工具的概念正日渐深入人心，与此同时，与其他供过于求的商品一样，投资者在选择购买基金时也会乱花迷眼。目前投资者买卖基金的渠道主要有三个，即基金公司直销中心、银行代销网点、证券公司代销网点。各个渠道买卖基金的优缺点有以下几个方面。

通过基金公司直销中心买卖基金，其优点是：可以通过网上交易实现开户、认(申)购、赎回等手续办理，享受交易手续费优惠，不受时间地点的限制;其缺点是：客户需要购买多家基金公司产品的时候，需要在多家基金公司办理相关手续，投资管理比较复杂。另外，需要投资者有相应设备和上网条件，具备较强网络知识和运用能力。

通过银行网点代销买卖基金，其优点是：银行网点众多，投资者存取款方便;其缺点是：每个银行网点代销的基金公司产品有限，一般以新基金为主;投资者办理手续需要往返网点。

通过证券公司代销买卖基金，其优点是：证券公司一般都代销大多数基金公司产品，选择面较广，证券公司客户经理具备专业投资能力，能够提供良好分析建议，通过证券公司网上交易、电话委托可以实现基金的各种交易手续;资金存取通过银证转账进行，可以将证券、基金等多种产品结合在一个账户管理;其缺点是：证券公司网点较银行网点少，首次办理业务需要到证券公司网点。

4、交易流程

银行柜台交易流程

基金交易

1.银行均有开放式基金交易柜台，投资人只需凭身份证、印章，到指定的银行，填写基金认购申请表并留下印鉴。按所申购的基金份额，缴纳价款和手续费，取得缴款单，等候领取基金受益凭证的通知。

2.几天后，投资人会收到领取基金受益凭证的通知，凭借通知和缴款单到指定地点领取基金受益凭证，完成申购过程。

3.在不同的时期内，同一开放式基金的认购价格不完全一样。在首次发行期内认购，按发行面额计价。首次发行结束后认购，按单位净资产价值认购。

4.卖出时，投资人也在购买的银行或基金公司办理申请赎回的手续。

证券营业部基金交易流程

1.尚未开立资金账户的投资人办理开放式基金的业务流程。

(1)按照基金管理公司业务规则的要求，持必要的有效证件和其他相关资料到营业部办理资金账户和基金账户的开户手续;

(2)通过银证转账或其他手段将资金存入资金账户;

(3)通过各种委托方式认购、申购、赎回基金。

2.营业部原有投资人办理开放式基金的业务流程为：

(1)本人(或机构授权经办人)持基金管理公司规定的有效证件到营业部开立该基金管理公司的基金账户;

(2)通过各种委托手段认购、申购。

3.业务处理流程。

(1)T日申请：T+1日基金公司进行确认：T+2日客户可以查询交易结果、打印交割单据，如果是申购则基金份额到账(可赎回)。

(2)如果是赎回业务，成功的赎回款将于规定的日期划入投资人账户。

(3)客户的认购、申购、赎回、查询业务可以通过电话委托等自助委托方式实现。其余的业务需客户到柜台办理。

(4)客户柜台办理开放式基金业务需“两证齐全”即客户证件和营业部资金账户卡，对特殊业务还需要提供相关证明材料。

基金网上交易流程

1.办理相应银行卡。

(1)兴业卡开通网上交易：在全国兴业银行网点，个人投资者携带身份证件通过当地兴业银行各营业网点办理“兴业借记卡”(带有银联标志)，可直接进行网上开户或账户登记。

(2)其他银联卡开通网上交易：在上海及其他城市办理相应银行卡后，需先开通银联跨行转账功能，再进行网上开户或账户登记。开通银联跨行转账功能即成为银联普通用户或高级用户：

A.银联普通用户仅需在银联网上支付网站进行注册登记，注册时将其制定银行卡登记为银联网上跨行转账的转出卡。

B.银联高级用户需到相应银行网点办理银联转账CD卡，开通银联跨行转账功能。

2.进行网上开户或账户登记办理相应银行卡后，客户可直接在基金公司网站基金网上交易系统进行网上开户或账户登记。

首次购买该基金公司旗下基金的投资人，可选择网上开户;如果已通过代销机构(银行及证券公司)的网点购买过基金，可选择账户登记。不少银行还推出了“一站式”开户，客户可直接在网上进行开户或账户登记，更为方便快捷。

3.进行网上交易网上开户或网上账户登记成功后，就可以马上购买基金了。

通过银联高级用户和普通用户购买基金则有一定的交易金额限制。一般银联高级用户每日最高额度为人民币50万元，普通用户为人民币5000元;但不少银行的借记卡在网上购买基金，每天不设交易金额和交易次数上限，投资人可以“随心所欲”、“想买就买”。

5、影响因素

1.基金单位资产净值

基金单位资产净值是基金单位的内在价值，是决定基金价格的最重要因素。基金单位资产净值高，基金价格就会相应较高，反之基金价格就会较低。基金单位资产净值主要受三个因素影响：基金管理人的管理水平、证券市场的走势及活跃程度、基金的所得税政策。

基金交易

2.基金市场的活跃程度

一般来说，基金的价格和基金市场有着密切的关系，活跃程度的大小直接影响着基金交易的活跃程度及基金价格。影响基金市场交易活跃的因素主要有下列三点：

①基金交易成本;

②投资者的投机心理;

③基金市场的供求关系。

3.银行存款利率

对投资者来说，有着许多投资选择。如将手头的钱存人银行，或者直接投资于证券市场，或购买基金等。如果银行存款利率提高，.将增加银行存款对投资者的吸引力，部分投资者将增加银行存款，减持基金，从而使基金价格回落。反之，如果调低银行存款利率，将使基金价格趋升。总的来说，影响基金价格的因素很多，除上述几项因素外，还包括其他各种政治、经济和人文因素。例如外汇市场汇率的变化、资金市场利率的变化、投资者的心理因素、各种突发事件，以及基金本身的封闭期限长短等。