基础设施类信托如何选择投资，五看便知

基础设施建设是拉动经济的中坚力量，现在各家信托公司发行的信托产品中，基础设施类信托产品占比也比较大，今天我们以湖南信托最近发行了一款基础设施类信托产品为例，通过五个看点点评这款六盘水梅花山景区项目集合资金信托计划，以供各位投资者如何对基础设施类产品的风险进行分析比较。

先看，产品基本信息

产品要素（以为监管问题，我们隐去了产品预期收益情况）

先看产品信息，对产品先有个大概的了解，从产品基本信息从发掘背后的信息。

二看，发行机构

湖南省信托有限责任公司（简称“湖南信托”）1985年经湖南省人民*批准成立，2002年经中国人民银行总行核准重新登记，2008年获得了中国银行业监督管理委员会颁发的新的金融许可证，是湖南省人民*下属、归口省财政厅管理的国有企业，是目前湖南省唯一保留的信托机构，也是省内唯一能够同时涉足资本市场、货币市场和产业市场的非银行金融机构。

公司现有股东为湖南财信投资控股有限责任公司（简称“财信控股”）和湖南省国有投资经营有限公司（简称“湖南国投”），注册资本12亿元人民币。

点评：16年管理资产450亿元，净资产30亿元，综合排名50位。信托公司的排名虽然靠后点，但不影响项目的优劣。

三看，融资方背景实力

融资方：六盘水梅花山生态文化旅游发展有限公司

基本情况：六盘水梅花山生态文化旅游发展有限公司公司2015年5月26日成立，注册资本5亿元，截至2016年底，总资产34.83亿元，负债总额16.85亿元，净资产总额17.98亿元，资产负债率48.38％，资产负债结构良好。

点评：融资方股东为六盘水市钟山区财政局和六盘水梅花山旅游景区管理委员会。股东实力雄厚，国有背景，融资方也就是借钱的人，当然是实力越大越好，背景越强越好好，以湖南信托的六盘水梅花山景区项目集合资金信托计划为例的基础设施类信托，融资方实力和财务情况都不错，这个融资方风险比较低。

四看，第一还款来源

钟山区财政局财务分析近3年或5年收入支出变动趋势

点评：从近五年收支变动来看，前四年收支均呈增大趋势，2014年略有收缩。资产负债率4481482.18/9488238.2*100%=47.23%，负债率比较低，当地财政稳健。还款来源有ZF的背书，且当地ZF的负债率也比较低，风险很小。

五看，抵质押及担保措施

第一质押物：应收账款质押

六盘水梅花山生态文化旅游发展有限公司以其对钟山区CZJ的40752万元应收账款作为质押担保，质押率不超过50%。

点评：1、质押率是越低越好，最好不过50%。2、关注质押物是谁的，以湖南信托的六盘水梅花山景区项目集合资金信托计划为例的基础设施类信托，质押物是应收账款会存在潜在的坏账情况吗？显然该案例中不会。

第一担保方情况介绍：贵州钟山开发投资有限责任公司，股东是六盘水市钟山区人民*，净资产总额262.14亿元，资产负债率29.07％，资产负债结构良好。

第二担保方：贵州六盘水攀登开发投资贸易有限公司?，股东是六盘水市钟山区人民*，净资产总额57.09亿元，资产负债率32.21％，资产负债结构良好。

综合点评：我们从以上五个角度对湖南信托-六盘水市钟山区梅花山景区旅游基础设施1期建设项目集合资金信托计划进行测评参考，融资主体实力很强，还款来源及担保措施比较强大，风险等级较低，预期收益比较高，适合参考选择。以后，我们看相关基础类信托就从这五个角度出发吧，祝大家投资顺利。