IPO重启给各方投资者带来了哪些投资机会？（最全面的整理）

IPO重启给投资者带来了哪些投资机会？

当前投资机会较难把握，公开发行(IPO)重启会给投资者带来哪些投资机会？

一、给基金业带来什么投资机会

国金证券金融产品研究中心分析师王聃聃在做客证券时报网财苑社区时指出，考虑当前系统性风险不大且反弹可期，基金组合建议在前期防御的基础上适当积极，但仍然有必要保留具有防御特征的产品。就IPO重启带来的打新机会而言，投资者可以关注混合型基金。

IPO重启将会带来打新机会，投资者应该关注哪些具备较强打新能力的产品呢？王聃聃表示，由于证监会规范债券型基金不能参与新股网下申购，与此同时规定网下配售的股票中至少40%应优先向公募基金和社保基金配售，因此借道混合型基金参与打新更值得关注。混合型基金从资产配置角度以及政策规范角度而言，均具备较明显的优势。

更多详细内容请参考IPO重启对基金投资行业带来了哪些机会？

二、给A股投资者带来了什么机会？

第一，A股市场三年来估值水平的下行并不是市场犯了错误，不要轻易地以为市场会出现估值的修复，不是这样的；

第二，欧美股市经过大幅反弹后，短期并非合适投资时机；

第三，七上八下经济增长目标和降低企业融资成本的目标是不可兼容的，两者之间一定要放弃一个；

第四，经济增速的下行短期不利于中国资本市场，但是长期影响正好相反，如果中国经济增速短期下去了，短期对资本市场的影响是负面的，但是长期正好相反，长期来看，当经济增长下去之后，对资本市场利好，为什么利好呢？因为不用那么多资本开支，产能过剩的问题就没那么严重了；二是劳动力市场成本可以调整；三是企业融资成本可以调整，微观上就会出现改善，微观上面如果出现改善了，长期来看，影响一定是正面的，我们从来不认为经济增速下去了我们股票市场就完蛋了、就看空了，不是这样的，经济增速不下去，我们就悲观了，我们的逻辑正好是反过来的；

第五，在短期内，我们认为下半年指数投资机会弱于上半年，上半年指数有冲高到2400、2500的机会，下半年很难有这样的机会，经济环境也没有上半年那么好，指望指数无缘无故跑到那么高的位置上，总要有个诱因，如果找不到诱引，自己凭空拍脑袋说估摸着下半年有可能冲击2500。新股的发行，既是风险，也是机遇，好久没发了，给大家提供了一些新鲜的血液，好几百个公司，那些老公司已经炒到这么高了，新公司肯定能够提供一些机遇在里面，我们觉得肯定是一个机会。我们还关心弱周期的行业，因为看不出经济下半年有好转的迹象，首先在分类里先把强周期的搁一边，弱周期的东西总是相对好一点，弱周期里，相对比较看好稍微市值大一点、估值低一点的，像TMT这种行当估值实在太高了，下半年供应量会慢慢起来，对他们多少是有些抑制作用的，但是，像银行、交运、食品饮料、汽车、家电、医药相对估值比较便宜一点，我们对这些的看法没那么悲观，绝大部分是有舱位的，把下半年时间打发过去也是很不错的策略。

更多详细内容请参考IPO重启对A股投资者带来了哪些机会？

三、给债券型基金带来的什么投资机会？

作为打新股的一支重要力量，债券型基金曾在过去5年，通过网下配售、网上申购两线出击，积极参与新股申购，享受了打新的无风险预期年化预期收益，大大增厚了业绩回报。

海通证券报告显示，最近5年，资金网上申购新股的预期年化预期收益率可达0.36%，历史预期年化预期收益率比较可观，且网下配售的预期年化预期收益率要大幅超过网上申购预期年化预期收益率。

信达证券基金分析师刘明军表示：“新股发行重启对于目前债券型基金的新股预期年化预期收益是个从无到有的过程，将给一些债券型基金带来新的投资机会。”

但在新股发行改革之后，业内人士对于债券型基金打新股的历史预期年化预期收益大大降低。申万巴黎基金就指出，IPO网上网下分开以及单个账户设上限，从理论上能提高中小投资者的中签率，但是约束新股定价进一步市场化，杜绝机构新股上市首日爆炒，也意味着“无风险套利机会”的消失。

四、给打新股带来了什么投资机会？

最近，一家保险机构的研究员事情多了起来。他看中的小市值股票多集中在几个热门新兴行业，如互联网、传媒等，但这些板块的股票都已经涨得很高了。所以，前一段时间他闲得慌。但近期IPO重启撩拨了他的神经，他意识到这将是一块诞生牛股的新阵地。于是，悄悄搜集资料，准备调研工作，着实又忙了起来。

“可以预见的是，以后一些机构内的金牌研究所将会花更多时间在新股上，因为对老股投资价值的挖掘已经穷尽，未来谁能抢占新股阵地谁才能在年末排名中占得先机。”在另一位证券分析师的眼中，新股上市将会为投资者带来更多投资机遇，开发新股研究的处女地，实际上也是在为投资者提供能够定位未来市场发展趋势的投资“地图”。“可以断言，IPO重启之后将会衍生出另一轮行情，久旱的资金都将涌向那个市场，那将是新股的天下。”

业内人士表示，目前已经过会、待发行的新股共有83家，计划募集资金额约为558亿元，这些通过核查的企业有望成为A股IPO重新开闸的第一梯队。以成长股为主的新股结构反映了国内经济转型的背景，并有望成为未来市场投资者关注的重点。广发证券研究报告指出，在上述83家企业中，中小板、创业板的拟上市公司占据九成左右，集中分布在机械、计算机、电子通信、生物医药等行业板块。

此外，经过核查筛选之后，以往过度包装、大股东不顾二级市场投资者利益的劣质公司会相对减少，而一些优质的上市公司可以借IPO注入市场。从估值角度来看，能够有助于二级市场增加活力，为市场投资者提供一些好的投资标的。

五、给私募资金带来了什么投资机会？

“打新族”摩拳擦掌各方资金潜伏布局

“市场上很多人对IPO开闸期待已久。现在市场波动大，我很早就把钱腾出来好准备去参与打新。”被朋友戏称为“打新专业户”的小周最近一直在关注IPO重启的相关消息。此前市场行情震荡，IPO暂停，手上的资金没有好的出路，小周只好将钱做些债券逆回购或银行理财产品这些保本的投资。随着近期市场对IPO消息的预期升温，小周打算调配自己手中的资金重新加入“打新”的队伍中。按照小周以前的经验，一旦打新中签，高额的预期年化预期收益完全能抵得上这段时期做的所有投资总和。“在我自己的股票账户里已经存上了一笔钱，就等着IPO正式重启了。”

散户只是市场中的一个缩影，机构资金的动向更能说明问题。一位固定预期年化预期收益基金经理表示，上半年债券市场经历了两次波动，一次是债券核查风暴，另一次是“闹钱慌”。这两次波动让近两年表现突出的债基遭遇滑铁卢，下半年要想翻身就得看“打新”预期年化预期收益了。有券商人士透露，市场环境正在发生变化，近期不少发行的债券基金已经在招募说明书中加入关于“打新”的内容，或为“打新”做好准备。

深圳私募圈的相关人士也向中国证券报记者证实，现在圈里面有些资金已经开始提前布局，为“打新”做好准备。“中小板和创业板的股票已经涨得很高了，而且不少股票是边讲故事边拉升，没有太多实质业绩支撑。个人认为，中小盘行情或接近终点。新股将会是下一个资金聚焦地。现在已经有私募开始逐步抛售中小盘股票，从二级市场抽出资金，为即将带来的投资机会筹备足够‘弹药’。有些私募甚至打算用全部资金去参加新股投资。”

六、给创投概念带来了什么投资机会？

创投概念股将长期受益于股市扩容的大趋势，主要因为这些创投公司手握大批拟上市公司项目。IPO重启之后，意味着其投资周期将大幅缩短，风险将随之降低，而所获利润也将增厚上市公司业绩。目前A股中有18只创投概念股，可重点留意鲁信创投[0.66%资金研报]、钱江水利[0.38%资金研报]和大众公用[0.63%资金研报]等个股。此外，目前已有122家企业披露招股书。目前A股中有多家上市公司与这122家为“亲戚关系”，比如复星医药[0.20%资金研报]、大众交通[1.12%资金研报]、一汽集团、江苏舜天[-1.12%资金研报]等A股上市公司均为这122家预披露公司的重要股东，也可关注。

七、给券商带来了什么投资机会？

券商无疑是IPO重启的受益者。因为新股发行可使券商股票承销收入增加，成为新增的利润增长点。初步估计今年IPO为行业贡献收入可达135亿元，占营业收入6.24%，对该行业业绩将有提升，券商股今年业绩向上的预期增强。具体来看，招商证券[1.49%资金研报]、广发证券[1.10%资金研报]、中信证券[1.15%资金研报]、华泰证券[1.43%资金研报]和海通证券[1.64%资金研报]等券商，手上过会企业数多，它们将率先受益IPO重启，其业绩增长有望提速。此外还可关注业绩弹性较大的中型券商，如西南证券[1.05%资金研报]、长江证券[1.79%资金研报]和东吴证券[0.84%资金研报]等。