老干妈成资本市场绝缘体：拒绝上市*找也不行

声望决定财富，只有当人们是人类时，他们才能赚钱。 和平能赚钱，但买卖不是人。 别自作聪明，多谈谈可信度。 只有当一个人说出自己的真实感受时，他才能回来。 ......

37亿老*在“三不”政策下拒绝注资，机构被多次拒绝。

"你有杜教授，我们有老干妈。"虽然《星星上的游》的人气并未消退，但中国的“女神”——“老干妈”——却以相反的方式进入了韩国市场，在该地区的主要家庭影院售出了一瓶3800韩元(约合人民币21元)的葡萄酒。

这是一瓶不可低估的辣椒酱。在北美、欧洲、东南亚、日本、韩国、香港、*、中国...可以看到老干妈。美国奢侈品零售商吉尔特甚至称她为“世界*辣酱”和“教母”。

2013年，老挝马的全球销售额超过37亿元。很难想象这个只生产辣椒酱的调味品行业的“载体”是资本市场的绝缘体。

“无贷款、无融资、无上市”已经成为老干妈的标签之一，这让许多组织垂涎但只能望而却步。

组织失败了

“机构对此关注已久，但他们(老干妈)并没有被关起门来，通过*渠道是没有用的。”北京一家投资机构的一名人士告诉《金融周刊》(新浪微博@金融周刊)的记者。

老干妈确实答应照她说的去做。经过十多年的经营，她根本没有从外面拿一分钱。即使是她唯一的银行贷款，她也无法在人类情感的“帮助”下生存。

在当今“资本为王”的环境下，老干妈是一个特殊的存在。这些年来，只有两个组织有幸进入老干妈公司的大门，以纪念老干妈内部人士。

“一个来自北京，一个来自香港，分别是在2011年和2012年，”一位负责接待这两家机构的老干妈回忆道。因为他没有考虑进一步接触的可能性，他甚至记不起两个组织的名字，新来的人的名片早就被遗忘在某个角落了。

他说，“当时，他们已经到达贵阳，并成立了*。*把他们带到了公司。我们直接拒绝了它。没有这种意图和要求，我们没有什么可与他们谈的。我们最多向他们介绍一下我们公司的发展情况。”

此外，还有一些机构通过贵阳市*表达了投资意愿。“有一个，*这边的人叫我，我直接拒绝了。”老干妈内部人士告诉记者。

不过，上述北京投资机构认为，绝对不止有几个机构，“我听说很多机构都找过贵阳市*，但老干妈不见了。”

*也面临巨大压力。“我看不到公司，组织只能找到*，当然，*鼓励企业上市，毕竟贵州的上市公司很少。然而，企业的工作是无法完成的。这位老干妈不想要银行贷款甚至*资金，更别说外部投资机构了。贵阳的一位金融从业者告诉记者。

据介绍，许多地方金融机构都想利用老干妈的“大树”，但这是一个无缝的鸡蛋。“找*没用。企业根本不买它。*也知道他们的脾气，直接拒绝了该组织，没有传达许多意图。”

与大多数公司不同，这位老干妈从未与当地*有过联系，当她有实力的时候，她就相对强大。“尤其是在过去的几年里，公司变得越来越大。就连*官员也发现很难见到这些高级官员。”贵阳的一名地方*官员哀叹道。

在接受《金融周刊》记者采访时，上述知情人士反复强调，“我们不放贷、不集资、不上市”。

它说，该公司一直坚持现金交易，并已尽可能多的钱，从来没有任何困难的现金流。“我们没有这种需求，我们只专注于生产辣椒酱，不做其他任何事情，因此没有必要与这些组织联系。”

完整的家族企业

没有贷款，没有融资，没有上市，没有他人的股份，没有股份，持有他人。老干妈就是这样一个特殊的存在。

据工商资料显示，年销售额数十亿元的贵阳南明老干妈风味食品有限公司(以下简称“老干妈”)注册资本只有1000万元。

公司成立于1997年10月5日。股东结构极其简单，只有陶华碧和他的两个儿子。其中，陶华碧仅占1%，长子李桂山持有49%，次子李辉仅在2012年5月持有50%的股份。

如今，陶华碧不再负责老干妈的具体事务，而只控制着大方向。李桂山负责市场，李辉负责生产。

记者采访时，三人都不在贵阳。李辉告诉记者，他正在出差，而老干妈知情人说陶华碧在重庆。至于李桂山，“我们现在正在开拓海外市场。李宗(李桂山)一年到头都不在家。”

没有资本纽带的帮助，仅仅依靠自身强大的现金流，干妈市场变得越来越广阔。北美、欧洲、东南亚、日本、韩国、香港、*、中国...

“可以说，只要有中国人，就会有老干妈。”北京投资局表示。

“老干妈是一家非常单纯的公司，有着最简单的商业模式。我认为这种模式是合理的。”深圳风险投资西南区负责人徐翔告诉记者。

在徐翔看来，企业有各种各样的形式和规模。不是每个公司都适合上市，也不是每个公司都必须依靠资本变得更强大。

像许多古老的欧洲公司一样，好的产品、严格的一亩三分地、充裕的现金流和强大的品牌效应可以支持老干妈走得更远。

“即使老干妈愿意筹集资金，也不是随便哪个机构能负担得起的价格。拥有如此优秀的资产和丰厚的利润，估值肯定会非常高。”上述北京投资者告诉记者。

LP是一个很好的候选人。

“我没有找它。那些寻找它的投资机构只是说，他们想骗它上市赚钱，这是一个非常低的想法。如果别人的企业不需要它，你可以让它自己发展，不要打扰他们。”徐翔告诉《金融周刊》的记者。

徐翔说，老马是一个很好的企业，但不是一个好的投资对象。他解释说:“发展理念不一致，老干妈有足够的现金流，不缺钱。她必须投资。那不是浪费社会资源吗？投资应该是优化社会资源的配置，投资于需要的人。投资后，它能产生协同效应，发挥一加一大于二的作用。”

相反，徐翔认为老干妈有足够的现金流，是投资者和LP的好选择。“然而，他们不理解你，很难说服他们。”

据报道，贵阳市*曾期望这位老干妈走一条多元化的道路，而陶华碧却无动于衷。"我只知道怎么炒辣椒，我只做我能做的."这是陶华碧一直坚持的，用自己的钱做自己的辣椒。