定向降准为何会触动房企心弦？给房子投资带来什么？

近日央行宣布，自6月16日起，对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行，下调人民币存款准备金率0.5个百分点。此举一出，立刻在整个楼市引发“政策救市”的联想。业内专家发出警告，提醒谨防定向降准的资金流向房地产领域。

其实，“定向降准”让开发商们对房地产市场松绑的预期上升，也并非空穴来风。一方面，央行此前约谈商业银行，要求必须确保信贷资金流入到首套刚需购房群体中。另一方面，各级地方*也在限购、限价等方面不同程度的给房地产市场打气。而恰在此时，央行再宣布“定向降准”，也难怪开发商们喜上眉稍，认为这是个超级利好。

事实上，从2000年至2010年，楼市高速增长的10年中，也恰是流动性“泛滥”而推高了房地产泡沫。当时无论是开发商还是个人按揭贷，都处于一个极度宽松的环境。房企、地方*、购房者都享受到了房价上涨的“盛宴”。如今楼市资金较为饥渴，降低存款准备金率当然是开发商们喜闻乐见的事情了。他们认为*在最后阶段还是要救市的，因为房地产业的兴衰关乎中国经济的盛败。

不过，此次定向降准，可能要让房企失望了。从政策波及的领域看，和房地产行业并无关联，而是围绕“三农”和小微企业领域展开，更多的服务于实体经济。从流动性的规模看，最多也就3000亿。即便考虑到货币乘数效应、部分资金有望流向楼市等因素，能给房地产进行资金补给的规模几乎忽略不计。目前的流动性注入领域和规模，和房企所期待的有很大落差，这是风马牛不相及的两个范畴。那么这次定向降准给开发商们带来啥信息呢？

首先，未来的信贷投放将更加偏向于农村市场、中小企业等实体经济领域，要想再有2009年那样的大幅降准是不可能的了，未来央行更多的将是采用“灌滴”模式，给实体经济输血，以防止通胀的死灰复燃，而像过去动辄“普惠”降准模式已经不会再来。

再者，从表面来看，央行定向降准是在向市场释放流动性，同时也敦促各大银行向个人刚需住房加快信贷投放速度。但我们也同时看到，由央行联合银监会等五部门在5月16日联合下发“127号文”，这份文件名为《关于规范金融机构同业业务的通知》（银发【2014】127号）旨在规范金融机构的同业业务。

从前虽然受房地产调控的影响，在开发贷款方面有所收紧，但是银行的贷款可以利用同业业务，通过信托的方式流向房地产业，而现在这扇门已经关闭了。这意味着开发商通过外表信贷融资的渠道也已关闭。

最后，开发商与时俱时，要谋求转型，压缩原来在城市中的高端物业，将更多精力投向适宜刚需群体居住和农村市场。此次定向降准的资金主要流向农村市场，所以房企转型也迫在眉捷，农村市场未来发展空间巨大。过去房企都围绕城市房地产而展开，对于农村房地产发展显然是忽略的。农村房地产市场随着目前农地入市政策的实施，面临较好的发展机遇。

目前从定向降准的政策看，其对农村市场提供了规格较大的倾斜，这是过去农村市场从没享受过的。随着新型城镇化进程的加快，农村住房建设升温，农村的房地产发展将面临新机遇。目前的金融资源注入可以说是一个良好开端。

定向降准触动了开发商们的心弦，他们期盼像2009年的高投资、高流动性时代再次来临，使目前低迷的房地产市场得以复苏。而事实上，央行的这次定向降准向世人展示了，未来货币政策有针对性的“微调”、“预调”将是主旋律。更向市场指出了未来刚需群体、农村市场更有“钱途”可挖，开发商们应及时调头转型，如果还在各大城市大搞投资建设开发，再想从银行渠道获得信贷支持的可能性已微乎其微。