如何利用隐含波动率为投资做指导?影响隐含波动率大小的因素有哪些?

在权证进入交易后,投资者就可以利用隐含波动率为自己的投资做指导,使用方法主要有以下三种：

一、买卖波动率。权证的投资者除了可以利用预期标的股价的变化方向来买卖权证外,还可以从股价的波动幅度的变化中获利。一般来说,波动率并不是可以无限上涨或下跌,而是在一个区间内来回震荡。投资者可以采取在隐含波动率较低时买入而在较高时卖出权证的方法来获利。

二、与历史波动率做比较,确定买卖时机。若投资者已经决定了买卖方向,可以将历史波动率与隐含波动率做比较,在隐含波动率低(高)于历史波动率的时候买进(卖出)权证。

三、另外,投资者还可以通过隐含波动率比较同一标的资产不同剩余时间的权证,隐含波动率越小,该权证越便宜,从而可以为选择权证的种类提供指导。

影响隐含波动率大小的因素有：

正股的历史波动率;权证的供求关系。一般来说，认股权证正股的隐含波动率普遍比历史波动率要高，两者具有正相关关系。若正股历史波动率高，相关权证的隐含波动率也较高;若正股历史波动率低，相关的权证隐含波动率也相对较低。特别是在发行权证时，发行人会把正股的历史波动率作为依据之一来确定权证的隐含波动率，从而确定权证价格。

此外，供求关系也会影响隐含波动率，隐含波动率在某种程度上是权证供求关系的一个反映。当投资者对某只权证需求旺盛，使得权证价格虚高，引申波幅达到了较高的水平，甚至远高于正股的实际波幅。