2017年报高送转系列二：年底高送转行情一定避开这三大雷区

股市中持久不衰的炒作热点除了新股申购外，那就是高送转了。但跟新股不同的是，并不是所有的高送转股票都会上涨。由于高送转从严格意义上来说并不是什么实质性利好，只不过是市场的一个炒作噱头，所以那些难以得到市场青睐的高送转股票，自然就不会上涨。除此之外，高送转还存在一些雷区，这类高送转股票非但不会上涨，反而会下跌。

雷区一：业绩不佳的个股

高送转本是上市公司将经营成果以分红的方式回报给股东的行为，但有些经营业绩并不好的上市公司也会选择高送转，以此博得市场关注，推高其股价。

为什么经营业绩不好还有钱拿来分红？因为上市公司可以拿前期积累的未分配利润或公积金来进行分红，或者直接以转股的形式，不分配现金红利，也就不需要动用现金。

例1：赤峰黄金（600988）在今年8月15日通过每10股转增10股的分配方案后，其股价一度迎来连续两日上涨，不过在此之后就再无大的起色，从8月29日创出一个小高点后，其股价便一路下行，目前股价已刷新一年多来新低。

从赤峰黄金财报看到，其中报的利润增长为-10.55%，三季报虽然稍微好看一些，但利润增长也仅0.26%。

例2：德邦照明（603303）在8月29日通过每10股派现3.6元转增7股的高送转分配预案后，股价当天就一字板涨停，此后股价一直在高位徘徊。不过其三季报显示净利增长为-16.73%，在此之后其股价一蹶不振，目前股价已创下上市以来新低。很显然，如果没有业绩支撑，即便有高送转也未必能很好的提振股价。

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雷区二：大股东减持的个股

有些上市公司实施高送转主要是为了利于上市公司高管进行减持。为何？因为有些股价因为价格较高，股民的买入意愿不强，上市公司高管想要减持就不容易。此时就需要通过高送转的方式把股价给降下来。而且，通过公布高送转的分配预案，还能刺激股民积极买入，方便其出货，可谓一举两得。虽然在监管部分的严厉监管下，这种现象相对减少，但仍然是存在，最典型的例子就是网宿科技（300017）。

网宿科技在今年3月13日晚间祭出一份每10股派现2.49元转增19.95股的高送转分配预案，不过于此同时，其高管发布了未来6个月的减持计划。消息公布后，其股价无视高送转的刺激，连续两天大跌，此后更是一路走低，近期的股价已经跌破2015年股灾的低点，创下两年多来新低。

雷区三：股价涨幅已经过高的个股

一般上市公司的高送转从其公布到股东大会通过再到最终分配，会有一到两个月的时间。而高送转的炒作也就集中在这段时间内。如果一只股票的高送转分配方案已经公布了有一段时间，而这段时间内股价已经上涨了很多。虽然此时还尚未实施分红，但也不再适合介入。

例如，亚太药业（002370）在8月12日公布每10股转增10股的分配方案后，其股价之后就一路走高，由分配案公布前的28元涨到35.4元。由于其最终分配日为9月20日，所以此时仍然还在高送转的炒作期。但如果在其股价已经涨到35元附近再去买入的话，此时显然已为时已晚，因为此后的估计就开始下跌，到9月20日的分红实施日之前，股价已经跌回至31元附近。