D股

D股，是指注册在中国境内的股份有限公司在中欧所上市的股票。股票直接在中欧所发行，类似于香港H股。D股的目标发行人为*A股蓝筹上市公司及高技术创新型*公司。

1、概述

D股

D股，是指注册在中国境内的股份有限公司在中欧所上市的股票。股票直接在中欧所发行，类似于香港H股。

“中欧所”，是上海证券交易所、德意志交易所集团、中国金融期货交易所三家单位共同出资成立，并在德国的金融之都法兰克福开业的“中欧国际交易所”的简称。

D股的目标发行人为*A股蓝筹上市公司及高技术创新型*公司。

2、发行模式

中欧国际交易所支持多种D股上市模式，包括IPO、“A+D”模式，即同时在德国发行D股和*发行A股。

3、优势

中国企业在中欧所发行D股或获得以下优势，提升中国企业在欧洲的品牌知名度，促进销售增长;促进中国企业开展跨境并购，提升全球竞争力;拓展*低成本、高效率和低风险的融资渠道;估值合理，部分行业估值高于其他*市场;清晰的上市流程和可以预期的上市时间;不用排队。

4、推出意义

1、D股的推出能够成为中德两国制造业合作的资本交流平台，有助于促进中国制造2025与德国“工业4.0”对接。

2、企业直接融资需求也能够得到满足，中国经济的直接融资比重能随之提高，金融系统性风险则相应降低。

3、允许中国企业在欧洲以人民币而非英镑或欧元来筹集资金，显示中国提升人民币在全球金融市场中地位的努力。中欧所的使命之一，是将人民币产品带到欧洲市场。人民币国际化势在必行，而D股也许就是一个契机。

5、上市案例

海尔成为首个发行D股的中国企业

D股

2018年4月10日晚间，青岛海尔发布消息，青岛要去德国上市，上市地选定在中欧国际交易所股份有限公司，而且还是中国第一家说要去这个交易所上市的公司。这也就意味着青岛海尔的D股上市计划，将使其有望成为该交易平台的首只D股。

青岛海尔此次计划于D股上市的发行方式为国际配售。在符合公司股票上市地最低发行比例等监管规定的前提下，结合公司未来业务发展的资本需求，本次发行的D股股数不超过4亿股(超额配售权执行前)。

青岛海尔表示，欧洲特别是德国作为传统高端工业制造大国，拥有先进的技术资源及人力资源，这些资源也适应了目前家电产业正经历的产业升级。因而，青岛海尔在D股成功上市后，将会进一步促进公司深化整合及拓展全球化渠道、研发、制造等资源，持续产品升级，不断提升用户体验，扩大“海尔”品牌的全球竞争力，加速全球化发展，从而真正于海外市场“走上去”，将“海尔”打造成为当地主流品牌。

从资本角度而言，青岛海尔表示，通过促进此次D股上市计划与中德双方的合作，公司将落地德国，建立中欧资本市场的桥梁，更有助于公司进一步完善及优化青岛海尔在国际资本市场的布局，持续提升其于国际市场的品牌效益、企业形象以至全球市场份额，从而进一步提升青岛海尔的竞争力，加快业务发展进程，进一步发展青岛海尔的全球化版图。