人民币无本金交割远期

人民币无本金交割远期是目前常见的一个财经词汇，常用于衡量海外市场对人民币升值的预期。

1、内容

人民币无本金交割远期是目前常见的一个财经词汇，常用于衡量海外市场对人民币升值的预期。

人民币无本金交割远期

无本金交割远期合约在离岸柜台市场(OffshoreOTCMarket)交易，所以又常被称为海外无本金交割远期。NDF市场起源于上世纪90年代，它为中国、印度、越南等新兴市场国家的货币提供了套期保值功能，几乎所有的NDF合约都以美元结算。

人民币、越南盾、韩元、印度卢比、菲律宾比索等亚洲新兴市场国家货币都存在NDF市场，与这些国家存在贸易往来或设有分支机构的公司可以通过NDF交易进行套期保值，以此规避汇率风险。NDF市场的另一功能是可用于分析这些国家汇率的未来走势的预期，由于人民币目前还不可*兑换，了解NDF市场的基本知识对关注人民币汇率走势很有益处。

2、举例

假设：目前USD/CNY即期汇率为7.9174

人民币无本金交割远期

A公司业务收入主要为人民币，但是预期美圆兑人民币汇率将会贬值，与银行沽出人民币NDF100万元，期间三个月。

议定NDF汇率为USD/CNY=7.9074

交易日：06.10.11合同生效日：06.10.13

定价日：07.01.11到期交割日：07.01.13

决价汇率(FixingRate)：07.01.155p.m.官方即期汇率

情况1：假设定价日美圆兑人民币即期汇率USD/CNY为7.8974;则A公司可以获利USD1266.24

USD1000000X(7.9074-7.8974)=CNY10000

CNY10000/7.8974=USD1266.24

情况2：假设(2)定价日美圆兑人民币即期汇率USD/CNY为7.9104;则A公司损失USD1643.61

USD1,000,000X(7.9104-7.8974)=CNY13000

CNY13000/7.9104=USD1643.61