穆迪公司

穆迪公司于1900年成立于美国曼哈顿，该公司是著名的债券评级机构。穆迪公司总部位于纽约的曼哈顿，穆迪投资服务公司曾经是邓白氏（Dun&Bradstreet）的子公司，2001年邓白氏公司和穆迪公司两家公司分拆，分别成为独立的上市公司。　穆迪公司的创始人是约翰·穆迪，他在1909年首创对铁路债券进行信用评级。1913年，穆迪开始对公用事业和工业债券进行信用评级。

公司名称：穆迪公司

外文名称：Moody's

总部地点：美国曼哈顿

成立时间：1900年

经营范围：债券评级

官网：https://www.moodys.com/

1、公司概括

穆迪公司总部位于纽约的曼哈顿，最初由JohnMoody在1900年创立。穆迪投资服务公司曾经是邓白氏（Dun&Bradstreet）的子公司，2001年邓白氏公司和穆迪公司两家公司分拆，分别成为独立的上市公司。　

穆迪公司的创始人是约翰·穆迪，他在1909年首创对铁路债券进行信用评级。1913年，穆迪开始对公用事业和工业债券进行信用评级。目前，穆迪在全球有800名分析专家，1700多名助理分析员，在17个国家设有机构，股票在纽约证券交易所上市交易（代码MCO）。

1975年美国证券交易委员会SEC认可穆迪公司、标准普尔、惠誉国际为“全国认定的评级组织”或称“NRSRO”（NationallyRecognizedStatisticalRatingOrganization）。

该企业品牌在世界品牌实验室（WorldBrandLab）编制的2006年度《世界品牌500强》排行榜中名列第一百四十。

2、等级标准

穆迪投资者服务公司信用等级标准从高到低可划分为：Aaa级、Aa级、A级、Baa级、Ba级、B级、Caa级、Ca级和C级。

穆迪目前对中国的主权评级为：Aa3/负面/P-1。

3、穆迪中国

穆迪于2001年7月在北京设立代表办事处，开拓中国业务。穆迪于2003年2月成立全资附属公司—北京穆迪投资者服务有限公司，由穆迪负责中国金融市场的董事总经理叶敏出任主管。

穆迪公司已招聘了大量本地人员，现正在中国申请国内评级执照。穆迪为中国开发了*评级，为中国国内的债务资本市场投资者提供有关中国发行人及债务工具信用质量的意见。

穆迪亦提供信用风险资料及管理服务。其他在中国的非评级业务活动包括信用培训及信用风险管理咨询、软件工具及系统开发与服务。

基于市场欣赏穆迪独到的评级、穆迪专有分析技术的价值，以及穆迪与客户建立更深厚关系及预期市场发展的能力，穆迪对发展中国业务一直兴趣浓厚。

4、金融危机

美国证券交易委员会（SEC）曾表示，穆迪投资者服务机构（Moody'sInvestorsServices）对高风险投资产品的评级导致金融危机的发生，2010年8月31日，SEC做出决定，已拒绝对其提起欺诈指控。美国证券交易委员会称，做出这样的决定，仅仅是因为它认为自己缺乏对穆迪的外国子公司提起民事指控的权力。相反，美国证券交易委员会在其调查报告中警告说，如果信贷评级机构用欺骗性的评级来误导投资者，他们就可能面临指控。

5、案例

降低美国评级

国际评级公司穆迪2011年7月28日发出警告，如果美国失去AAA评级，穆迪将一次性调降177个城市、县、学区以及其他实体的AAA评级。

穆迪在一份声明中表示，“在美国AAA主权评级被降级的事件中，穆迪将通过评估每个信贷受主权影响的程度来确定每次审查的结果。其中包括直接和间接依赖于联邦支出、受宏观经济状况恶化影响的敏感程度、以及在金融市场动荡中的脆弱度。”

日本主权债务评级下调

评级机构穆迪投资2011年8月23日（周三）下调了对日本的主权债务评级，将其从Aa2下调至Aa3，理由是日本*面临巨额预算赤字，同时日本*债务自2009年全球经济陷入衰退以来一直在不断累积。

穆迪在声明中称：“多个因素导致日本难以减缓债务与GDP之比的增长趋势，促使穆迪采取调降行动。”穆迪表示，日本的经济前景目前仍较为稳定，主要是因为“日本投资者仍偏爱*债，这使得日本*的财政赤字能以全球最低的名义利率获得资金支持”。

调降英国评级

2016年6月24日，英国在退欧全民公投中选择了退出欧盟，6月25日国际评级机构穆迪将英国评级展望由稳定调整至负面，并确认其AA1评级。

穆迪同时确认欧盟的AAA评级，展望稳定。

下调中国评级

2017年5月24日，评级机构穆迪将中国的评级由AA3下调至A1，展望稳定，此前为负面。

2017年5月24日，财政部表示，此次穆迪下调我国主权信用评级，是基于“顺周期”评级的不恰当方法，其关于中国实体经济债务规模将快速增长、相关改革措施难见成效、*将继续通过刺激政策维持经济增速等观点，在一定程度上高估了中国经济面临的困难，低估了中国*深化供给侧结构性改革和适度扩大总需求的能力。

下降26家中国国企评级

2017年5月24日下午，穆迪再度下调了我国26家*相关发行人(GRI)及其受评子公司的评级，与主权评级下调保持一致。

国企评级

穆迪在新闻稿中声称，穆迪投资者服务公司今天已将26家中国非金融企业和基础设施类的*相关发行人及其受评子公司的评级从先前的水平下调一个子级。

这26家发行人包括：17家最终由**拥有的GRI和受评子公司(*GRI)，及9家最终由地方*拥有的GRI和受评子公司(地方GRI)。

与此同时，在26家GRI和受评子公司中，穆迪将其中24家的评级展望从负面调整为稳定。另外两家展望为负面。

穆迪认为，此次下调评级是因为2点原因，第一，主权评级下调之后，与之紧密相关的地方*信用质量的评估同时产生了相应的负面影响。第二，根据穆迪对GRI的联合违约分析(JDA)方法，向GRI提供支持的*的评级或信用质量是GRI评级的主要考虑因素之一。

对于上述GRI和子公司，其评级对其上级*的评级或信用质量的下降非常敏感，所以每家相关GRI的评级都被下调一级，和主权评级下调一致。

另外，24家公司的未来展望被认定为稳定，与其主权评级相符。而另外两家负面展望的*GRI子公司，穆迪认为，未来12-18个月其个体信用状况将依然承压，因为以收购为主业务战略可能会增加其债务杠杆，和/或不断变化的监管制度可能带来负面影响。

除非那两家GRI的母公司的信用评级增加，或者其个体信用大幅改善，否则穆迪将继续保持负面展望。

对于穆迪下调评级的行为，发改委进行了回应。

发改委称，积极稳妥降低企业杠杆率是党*国务院从战略层面做出的重大决策部署，是供给侧结构性改革的重要任务之一。*提出要在控制总杠杆率的前提下，把降低企业杠杆率作为重中之重。

目前，降杠杆成效显现。首先，我国总杠杆率水平居中且正趋于稳定。从绝对水平看，我国杠杆率水平并不高，仅位于主要经济体的中等水平。根据国际清算银行(BIS)最新数据，截至2016年三季度末，我国总体杠杆率为255.6%，而同期美国为255.7%，英国为283.1%，法国为299.9%，加拿大为301.1%;同为东亚国家的日本为372.5%;主要发达经济体平均为279.2%，都要高于中国的水平。从变化趋势看，中国总杠杆率上升速度明显放缓，正趋于稳定。

其次，我国企业债务风险总体安全可控，企业负债经营是市场经济的普遍现象。债务规模大小和杠杆率高低与一国经济结构、金融结构存在密切关系。从经济结构看，我国储蓄率比较高，达50%左右，显著高于国际平均水平。

第三，企业降杠杆不会增大银行风险。降低企业杠杆率的各项措施均不会增大银行风险，如与银行关联密切的市场化债转股，相关文件从制度层面和操作层面上作出了稳妥安排，在实现降低企业杠杆率目标的同时，有效隔离风险，防范企业部门风险传递至金融部门。