中国投资有限责任公司

中国投资有限责任公司（ChinaInvestmentCorporation，简称中投公司）于2007年9月29日在北京成立，是经中国国务院批准设立的从事外汇资金投资管理业务的国有独资公司。该公司的注册资本金为2000亿美元，来源于中国财政部通过发行特别国债的方式筹集的15500亿元人民币，是全球最大主权财富基金之一。公司实行政企分开、自主经营、商业化运作的模式；业务以*金融组合产品的投资为主，并在可接受的风险范围内，争取长期投资收益最大化。中投公司拥有员工1200人，其中董事会成员共10人，包括2名执行董事、5名非执行董事、1名职工董事以及2名独立董事。5名非执行董事分别来自国家发改委、财政部、商务部、中国人民银行和国家外汇管理局5个部委。中投公司成立后，*汇金投资有限责任公司作为中投公司的全资子公司整体并入，该公司自设董事会和监事会，负责投资并持有国有重点金融企业的股权，并代表国务院行使股东权利，不开展其它任何商业性经营活动，不干预其控股企业的日常经营活动。

公司名称：中国投资有限责任公司

外文名称：ChinaInvestmentCorporation

总部地点：中国北京

成立时间：2007年9月29日

经营范围：外汇资金投资管理

公司性质：国有企业

员工数：1200人

注册资本金：2000亿美元

1、历程回顾

2007年12月20日中投50亿美元入股摩根士丹利；

2007年11月20日中投公司1亿美元认购中铁H股；

2007年9月29日中国投资有限责任公司今日在北京成立；

2007年9月27日中国投资公司29日挂牌董事会成员共11人；

2007年9月12日中国投资公司亮相列出管理层明星阵容；

2007年9月06日中国投资公司高管初定高西庆任总经理；

2007年8月29日首期6000亿元特别国债8月29日发行；

2007年8月27日国家外汇投资公司投资组合或将包括央企；

2007年8月18日汇投公司架构初定麦肯锡方案获基本认可；

2007年8月03日汇投公司筹备组称建银人事冻结待调整；

2007年7月汇金公司将并入中投；

特别国债购汇将成中投资本金；

名称暂定“中投公司”；

2007年6月：

欲入股必和必拓侧重股权投资；

国家拟1.55万亿元注资汇投；

2007年5月：

首单30亿美元投美黑石集团IPO；

2007年4月：

投资非债券市场；

2007年3月：

国家外汇投资公司召开首次筹备会；

外汇投资公司由国务院领导楼继伟为组建负责人。

2、内设机构

公关外事部　负责公司的公共关系、新闻发布、媒体关系和国际合作；分析研究宏观经济金融形势、全球公共政策和国别政策；承担国际咨询委员会秘书处工作。

法律合规部　负责公司的法律和合规事务，控制公司的法律风险，为公司各类业务提供法律支持，以保障公司资产和收益的安全性；保障公司投资及运作的外部合规，并配合公司其他相关部门，保障公司内部运作的合规性。

中投公司2007年9月29日成立

办公室　负责公司日常行政办公及后勤服务管理；承担公司董事会、执委会等秘书事务；负责公司综合文件起草、公文运转、档案、统计、安全保密、公司采购管理等工作。

资产配置与战略研究部　负责拟定和调整投资政策、战略资产配置方案，管理总体投资目标，编制风险预算；跟踪研究全球经济、金融市场、重点行业、主要经济体的发展动态；承担投资决策委员会秘书处工作。

相对收益投资部　负责公开市场股票和固定收益产品传统投资业务；执行商品市场和货币市场策略；选聘、管理和考核相关的外部基金管理人；跟踪研究相关市场发展动态；适时制订、变更投资策略和投资组合。发达市场股票新兴市场股票利率与现金管理信用产品投资大宗商品和外汇对冲

策略投资部　负责公开市场自营的资产管理业务以及绝对收益投资；选聘、考核相关的经理人；跟踪研究相关市场发展动态；适时制订、变更投资策略和投资组合。多空全球股票投资组合多头价值风格投资组合多资产投资组合

私募投资部　负责以委托、有限委托、跟投等方式的私募市场投资，以及房地产各类投资；选聘、考核相关的基金经理人；跟踪研究相关市场发展动态；适时制订、变更投资策略和投资组合；参与相关投资的运作与管理。私募股权投资房地产相关投资基础设施项目投资信贷机会投资

专项投资部　负责单笔投资规模较大、集中度较高且计划持有较长时间的机会型主动投资，参与相关投资的运作与管理。直接投资

投资运营部　负责公司交易匹配、投资活动的后台结算交割、投资资产变动的处理和维护等投资后管理工作；处理日常投资交易数据及其维护；托管行、清算行的选聘、评估和日常管理；SPV公司开设；新产品上线测试等工作。

风险管理部　负责拟定公司风险管理政策框架；建立和维护风险管理系统，识别、评估和监控投资业务中涉及的各类风险；建立健全风险监测、预警及危机处理机制，提出重大风险解决方案；计算风险调整后收益，评估投资业绩；承担风险管理委员会秘书处工作。

财务部　负责公司会计核算，根据国家会计准则编制会计报表和年度决算报告；编制和执行公司年度财务收支预算，并提供公司经营状况财务分析报告；管理公司存量资金；负责投资交易资金的清算与结算。

人力资源部　负责拟定公司人才战略，进行公司人力资源规划、开发、配置和管理；建立并实施绩效考核、薪酬福利及培训制度，为公司持续发展提供有国际竞争力的人才支持和保障。

信息技术部　负责公司信息技术系统的规划、开发、建设、管理和维护，为公司的投资和运营提供信息技术支持。

监察局　负责公司的反腐倡廉工作；负责公司纪检监察制度的制定和实施，建设和完善公司内部惩防体系；对员工遵纪守法情况进行监督检查；调查处理违纪违法案件。

监事会办公室/内审部　负责制定监事会工作制度和内部审计规章制度；建立并完善反舞弊工作机制；组织内部审计、协助开展外部审计，提出整改建议并督促实施；协助监事会对董事、高级管理人员和其他相关人员履职尽职情况开展监督和评估。

3、投资情况

投资原则

中投公司的投资是基于经济和财务目的，在风险可接受的范围内进行资产的稳健和有效配置，努力实现股东利益最大化；以被动投资、财务投资为主，追求长期的、稳定的和可持续的风险调整后回报。

中投公司重视自身的社会责任，遵守投资接受国的法律法规，积极为当地经济繁荣与发展做出贡献。

资产类别

合理的资产配置框架是中投公司获得风险调整后长期回报的基础。

中投公司在*主要投资于股权、固定收益和另类资产。另类资产投资主要包括对冲基金、私募市场、大宗商品和房地产投资等。投资区域涵盖发达国家市场和新兴国家市场。

风险控制

控制投资风险的目标是通过实施积极的风险管理，确保投资活动在可接受的风险范围内有序运作，实现股东利益最大化，包括承担和管理能够带来投资收益的风险，如市场风险和信用风险；规避和减少不能带来收益的风险，如操作风险。

中投公司根据自身投资模式的特点确定了风险偏好与风险容忍度，制定了风险预算，实行全面风险管理制度和以内控管理框架COSO标准为基础的内部控制体系。建立了包括执行委员会、风险管理委员会、首席风险官、风险管理部、法律合规部及其它有关部门在内的风险管理组织体系，以有效防范经营风险，确保公司依法、合规、稳健经营。

基金管理人

中投公司主要委托外部基金管理人进行*投资。外部基金管理人选聘分为公开选聘和定向选聘。选聘标准是：(1)财务稳健，资信良好，风险控制指标符合所在国家或地区法律规定和监管机构的要求；(2)经营资产管理业务达到一定年限，管理资产达到一定规模；(3)从业人员符合所在国家或者地区的有关从业资格要求；(4)有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范；(5)近3年未受到所在国家或者地区监管机构的重大处罚。

为保证外部基金管理人选聘工作的公平性、公正性和权威性，评选分为申请、初评、复评、费率议价及合同商定等阶段。中投公司依据申请人提供的申请文件、面试情况及管理费率报价等进行初选，经过内、外部专家集体复评后确定最终获聘名单。

4、筹备历程

自改革开放，中国经济持续保持高速增长。据《中国经营报》报道，截至2007年第一季度末，中国国家外汇储备已高达1.2万亿美元。2007年1月19日召开的全国金融工作会议，研究将成立专门机构来经营管理部分外汇储备；“国家外汇投资公司”呼之欲出。

2007年3月16日，由国务院副秘书长楼继伟牵头的“国家外汇投资公司”筹备组，召开了第一次筹备会。

2007年5月10日，中国人民银行发布季度货币政策报告，建议组建市场化运作的*外汇投资机构。

2007年6月28日，第十届全国人大常委会第二十八次会议审议通过了，国务院提请的发行1．55万亿元特别国债的议案；这笔资金将作为“国家外汇投资公司”的投资来源。

2007年6月30日，中国人民银行副行长吴晓灵表示，*汇金投资有限责任公司将被整合并入新成立的“国家外汇投资公司”。

2007年6月29日，第十届全国人大常委会通过了由财政部发行1.55万亿人民币特别国债的议案。按照当前美元兑人民币汇率，这一特别国债数额相当于约2000亿美元，成为中投公司的资金来源。

5、重大投资

早期投资

中投在创始之初，因投资黑石集团、摩根士丹利等公司出现巨大的账面亏损，遭受社会舆论的广泛质疑，随后在2008年刻意放缓了投资速度，将全年新增投资压缩在48亿美元的规模。

2007年5月末，筹备中的中投公司与黑石集团(BlackStone)达成30亿美元的投资意向。黑石集团已于2007年6月22日在纽约证券交易所上市，其初始发行价为每股31美元。中投公司购买黑石股票的成本大约为每股29.605美元，并承诺四年内不予出售。从斥资30亿美元入股黑石集团(已浮亏近20亿美元)

2007年12月19日，中投公司购买摩根士丹利公司56亿美元面值的到期强制转股债券，占摩根士丹利当时股本的约9.86%。2009年6月，中投公司再次购入摩根士丹利12亿美元普通股，保持摩根士丹利股本扩大后的持股比例约9.86%不变。中投不进入摩根士丹利董事会。

2010年9月1日美国联邦储备委员会批准了中国投资有限责任公司收购摩根士丹利(大摩)10%具有表决权股份的要约。这意味着,中投正式成为持有大摩10%股权的股东。然而,中投从大摩的债主,变成持股10%的大股东之一,付出的代价是:超过60亿人民币的亏损!

策略调整

进入2009年，中投一改此前过于偏重北美与欧洲金融市场的投资策略，主抓*与境内新兴市场，主要投向资源、地产等更具抵抗通胀能力的非金融资产。2009年7月，中投公司耗资2.11亿英镑（约25亿元人民币），收购世界最大酒商英国帝亚吉欧约1.1%的股权，为该公司的第九大投资者。9月，中投投资19亿美元，购买印尼最大煤炭生产商PTBumiResources公司发行的债券型工具；认购在港上市的上海恒盛地产2,000万-3,000万美元的新股，用以支持这家公司在内地开发上海、合肥及其他地区的新地产项目；以8.5亿美元、占股12.91%注资亚洲最大的农产品、大宗工业原料供应商之一——香港来宝集团；协议收购保利集团的控股地产公司保利香港2.3%的股权，价值4.09亿港元。

6、管理团队

董事会

监事会

其他管理人员

7、价值观

核心价值观是我们成功完成使命的基础。我们的核心价值观包括正直诚信、恪尽职守、稳健审慎、求知进取、追求卓越以及团队合作。

正直诚信

正直诚信是我们对员工的最基本要求，也是我们追求的工作原则。我们秉承这一原则，自觉遵守本国和投资接受国的法律法规，坚持最严格的职业和道德标准。

恪尽职守

运作受托管理资产、实现成功投资是公司和每位员工的基本职责和庄严承诺。我们时刻谨记肩负的责任。公司对股东负责，力争实现股东权益最大化；员工以公司利益为上，尽职尽守。

稳健审慎

我们秉承稳健、审慎、尽责的经营理念，以严谨的态度控制每笔投资的风险。公司和每位员工始终保持冷静的判断力，勤勉履行职责。

求知进取

不断学习是公司成功的基础，最佳实践是公司发展壮大的保证。我们努力营造一个学习型企业的环境，激励每一位员工提升自我，铸造辉煌。

追求卓越

我们崇尚精益求精、追求最佳标准，将高质量的专业要求注入到公司业务的方方面面。

团队合作

倡导团队精神，鼓励各部门精诚合作，推动全体员工携手共进。这是公司实现高效运营和持续发展的重要保证。

8、企业事件

清仓所持黑石集团全部股份

历时5年，中国主权财富基金中国投资有限责任公司(简称“中投公司”)终于清仓了所持黑石集团(BlackstoneGroupL.P.,BX)股份，结束了在这家美国私募股权投资公司长达10年的持股。

中投公司

黑石集团2018年3月1日递交给美国证监会(SEC)的年报(10-K)报表显示，截至2018年2月16日，北京万德福投资有限公司(BeijingWonderfulInvestments)不再持有该公司任何股份，不过该报告中并未提及中投在出售股份时拥有多少股份。北京万德福投资有限公司是中投公司为投资黑石集团而设立的法律实体。

黑石集团发言人在电子邮件中称，黑石集团非常重视与中投公司的合作关系，并感谢中投公司长期以来对黑石集团的成功投资;黑石集团作为中投公司主要资产管理人之一将继续深化这一重要关系，并期待着与中投公司的密切合作。

2007年5月，中投公司在黑石集团IPO前夕，以每股29.605美元，买入该公司约1.01亿股无投票权股份，交易总金额为30亿美元，占其当时总股份数的9.9%。

虽然中投公司购买黑石集团上述股权的价格较其31美元的IPO发行价有一定折让。但之后发生的金融危机对全球股市造成冲击，黑石集团的股价直到2014年才逐步回升至IPO发行价。黑石集团最新股价在34美元附近徘徊。自上市以来，该公司还累计派发了每股15.56美元的股息。

查阅了黑石集团自2007年以来的年报发现，或许是为了挽回损失，中投公司自2012年开始逐年减少所持黑石集团的股份数量。而2017年减持规模是历年之最，黑石集团股价在2017年曾最高上涨至33.75美元/股。