流动性贴水理论

流动性贴水理论(LiquidityDiscountTheory)认为长期债券比短期债券流动性差，风险相对较大，相同收益率下投资者更偏好短期投资，只有获得更高收益时才进行长期债券投资，这样基于长期投资市场风险增加而对应增加的收益报酬称为长期债券的流动性贴水。

1、简介

流动性贴水理论

流动性贴水理论(LiquidityDiscountTheory)认为长期债券比短期债券流动性差，风险相对较大，相同收益率下投资者更偏好短期投资，只有获得更高收益时才进行长期债券投资，这样基于长期投资市场风险增加而对应增加的收益报酬称为长期债券的流动性贴水。

2、内容

债券

流动性贴水理论认为期限越长、流动性将越小，基于人们对流动性的普遍偏好，需在预期理论的基础上加上对流动性因素的补贴或贴补。根据流动性贴水说的分析，当人们预期未来的短期利率下降时，长期利率将不一定低于即期短期利率。流动性贴水还随长期债券到期期限的延长而增加。流动性贴水的存在使得预期理论下的收益曲线向上斜率增加。