判断一家企业好坏的24个绝招

判断企业的24个技巧

一、损益表的八大判断技巧:

1.一个好企业的销售成本越低越好。

只有当销售成本最小化时，销售利润才能最大化。虽然销售成本本身并不能告诉我们公司是否有持久的竞争优势，但它能告诉我们公司的毛利大小。

通过分析企业的利润表，我们可以看出企业是否能够创造利润，是否具有持久的竞争力。企业能否盈利只是一个方面。它还应该分析企业如何盈利，是否需要大量的研发来保持竞争力，以及是否需要财富杠杆来盈利。通过从利润表中挖掘的信息，我们可以判断该企业经济增长的动力，因为利润的来源比利润本身更有意义。

2.长期盈利能力的关键指标是毛利率。

企业的毛利是其营业收入的基础。只有毛利率高的企业才能有高的净利润。当观察一个企业是否具有持续的竞争优势时，我们可以参考该企业的毛利率。

毛利率能在一定程度上反映企业的持续竞争优势。如果一个企业拥有持续的竞争优势，它的毛利率就会更高，企业可以*地为其产品或服务定价，使得销售价格远远高于其产品或服务的成本。如果一个企业缺乏持续的竞争优势，它的毛利率就处于相对较低的水平，企业只能根据产品或服务的成本来定价以赚取微薄的利润。

如果一家公司的毛利率超过40%，那么大多数公司都有一些持续的竞争优势。毛利率低于40%，这是一个高度竞争的行业；如果某一行业的平均毛利率低于20%，那么该行业一定存在过度竞争。

3.特别注意销售费用。

企业在经营过程中会发生销售费用，销售费用的多少将直接影响企业的长期经营业绩。在关注时，可以联系收入来检查结构性比率的合理性。此外，固定费用可以通过从固定变为可变来控制。

4.衡量销售费用和一般管理费用的水平。

在公司的经营过程中，销售费用和一般管理费用不可低估。我们必须远离那些总是需要高销售费用和一般管理费用的公司，努力寻找低销售费用和一般管理费用的公司。一般来说，此类费用的比例越低，公司的投资回报率越高。

如果一个公司能把销售费用和一般管理费用占总利润的比例控制在30%以下，它就是一个值得投资的公司。不过，这些公司毕竟是一个小数目，很多持续竞争优秀的公司所占的比例在30%至80%之间，即是说，如果这些开支在某一行业或另一行业所占的比例超过80%，便可以放弃在该行业或另一行业的投资。

5.远离研发成本高的公司。

不得不在研发上花费大量资金的公司都有其竞争优势的缺点，这使得它们将长期的商业前景置于风险之中，投资也没有保障。

那些依靠专利权或技术领先地位来保持其竞争优势的企业实际上并不具有真正和持续的竞争优势，因为一旦专利权的保护期到期或新技术被取代，这些所谓的竞争优势就会消失。如果企业想保持竞争优势，就必须在研究和开发新技术和新产品上投入大量的资金和精力，这也将导致净利润的下降。

6.不要忽视折旧费用。

折旧费用对公司的经营业绩有很大影响。在考察一个企业是否具有持续竞争优势时，有必要注意厂房、机器设备的折旧费用。

7.利息支出越少越好。

与同行业的其他公司相比，利息支出占营业收入比例最低的公司往往是最具持续竞争优势的公司。利息支出是财务成本，而不是运营成本。它可以用来衡量同行业公司的竞争优势。一般来说，公司花费的利息费用越少，其经营状况越好。

8.在计算经营指标时，不能忽略非经常性损益。

在考察一个企业的经营状况时，我们必须排除这些非经常性项目的偶然事件的收入或损失，然后计算各种经营指标。毕竟，这种非经常性的损益不可能每年都发生。在分析净利率时，还应考虑所得税的影响。

二、资产负债表的十大判断诀窍:

1.没有债务的企业才是真正的好企业。

好公司不需要借钱。如果一家公司在极低的负债率下仍能有相对光明的业绩，那么这家公司是值得我们投资的。在投资时，我们必须尽可能选择低负债率的公司和业务简单的公司。虽然生意很简单，但并不简单。

2.现金和现金等价物是公司的担保。

*现金流是否充足是衡量一个企业是否伟大的主要指标之一。*现金流比增长更重要。对于公司来说，通常有三种方式获得免费现金:一、发行债券或股票；出售一些业务或资产；保持营业收入的现金流入大于营业成本的现金流出。

3.过高的负债率意味着高风险。

债务管理对企业来说就像一朵带刺的玫瑰。如果玫瑰上有许多刺，你怎么能确定你能小心不被刺伤呢？最好的办法是尽量选择没有刺或刺少的企业，这样我们获胜的机会会更大。

4.债务比率因行业而异。

在观察一个企业的负债率时，将其与同期同行业的其他企业进行比较是合理的。虽然好企业的负债率相对较低，但不同行业的企业不能放在一起比较负债率。

5.负债比率与会计准则无关。

不同的会计准则可以根据相同的数据计算不同的结果。因此，在分析被投资企业时，我们必须尽力理解公司使用的会计准则。如果公司有子公司，重要的是要注意是否所有子公司的所有数据都包括在公司的报告中。

并非所有债务都是必要的。

在分析财务报表时，如果从财务报表中发现公司因成本高而负债比率高，那么你必须谨慎对待。毕竟，一个不知道如何节约成本的企业怎么能生产出高质量和低价格的产品呢？如果没有质优价廉的商品，我们如何为股东赚取丰厚的回报？

7.零息债券是一把双刃剑。

零息债券是一种有用的金融工具，它不仅可以节省税收，还可以给投资者带来利润。然而，投资风险也是存在的。购买零息债券时，你必须时刻警惕不能按时支付现金。仔细观察企业的声誉，不要被它的外表所欺骗。零息债券是一把双刃剑。它能救人也能伤人。我们应该尽力让零息债券成为我们的帮手，而不是敌人。

8.固定资产越少越好。

在选择投资企业时，尽量选择那些不需要不断更新产品的企业。这类企业不需要投入太多资金来更新生产设备和机器设备，这样可以相对为股东创造更多利润，让投资者获得更多回报。

9.无形资产是不可计量的资产。

企业的无形资产和有形资产一样重要。投资者在选择投资企业时，还应该更多地了解企业的声誉。显然，依靠10元钱和有形资产产生1元钱利润的企业和依靠1元钱和有形资产产生1元钱利润的企业当然是不同的，无形资产也在制造麻烦。

10.优秀的公司很少有长期贷款。

优秀的企业不需要长期贷款，但这并不意味着长期贷款高的公司不是好公司。我们应该分析和考虑债务的原因，看看它是否是由于杠杆收购。

三、现金流量表的六个判断技巧:

1.拥有充足*现金流的企业是好企业。

就像森林里没有鸟一样，你抓不到鸟，如果企业根本不产生*现金流，投资者怎么能指望从中获利呢？只有那些利用市场泡沫制造泡沫的公司才能盈利。只有当企业拥有充足的*现金流时，投资者才能从投资中获得回报。

2.*现金流代表真实的货币和白银。

如果一个企业能够在没有固定资本投资和外债支持的情况下，仅仅依靠运营过程中产生的*现金流来维持目前的发展水平，那么它就是一个好企业，绝不能错过。这样，宏观经济形势就不那么重要了。

伟大的公司必须有充足的现金流。

*现金流非常重要。在选择投资目标时，我们不应被增长率、增长率和其他数据所混淆。只有充裕的*现金流才能给我们带来投资者真正想要的回报。

4.资本配置本质上是最重要的管理行为。

分配资金的最佳方式是将利润返还给股东。有两种方法:一是增加股息，支付更多股息；第二是回购股票。

5.现金流不能只看账面数字。

不要完全信任企业的会计账簿。会计账簿不能完全反映企业的整体经营情况。

6.*现金流取决于优秀的经理。

对于一个企业来说，持续充裕的*现金流不仅取决于它所从事的业务，而且在很大程度上取决于企业管理层的英明领导。总之，在选择投资企业时，关注企业管理者的绩效也是非常重要的。