利率决议如何影响一国货币的汇率走向

英国刚刚公布了其9月份的利率决议，英镑兑美元受此影响之下出现大涨。那么，为什么利率决议对本国货币的汇率会有如此大的杀伤力？本文将为读者深入剖析其中缘由。

首先来了解一下利率决议是什么。利率决议其实就是一国央行对是否变动本国银行基准存款利率做出裁决，一般由央行执行委员会委员投票决定结果。目前如美国、英国、欧元等国家和地区每月都会公布一次。

利率会通过以下两种方式影响汇率走向。

其一：调节货币供给。利率是货币政策的工具之一。通过利率的调整可以影响到一国的货币供给，从而影响货币汇率，其传导机制如下：

一国央行若提高基准利率，银行存款利息和贷款利息就会同步提高。对于本国投资者而言，存款利息的提高可以吸引他们将手中货币存入本国银行，而贷款利息的提高会导致融资成本的增加，从而一定程度上限制他们从银行借出货币。进入银行系统的钱增加，而出入银行系统的钱减少，就会减少流通中的货币量，达到减少货币供给的效果。对于外国投资者而言，本国利率的提高就相当于提高了本国的资本投资预期收益，进而可以吸引外国资本进入本国投资。外国资本进入本国需要兑换成本国的货币，从而会使得本国货币的需求量增加，达到增加货币需求的效果。

因此，提高利率，会使流通在市场上的货币供给减少，需求增加。一国货币就会升值，相比外国货币就是汇率上涨。这里其实也很好理解，只需将货币当做一种商品即可，汇率就是商品的价格。商品的价格受供求关系影响，这是经济学中所说的商品价格的基本规律。

反之，降低利率，会使货币供给增加，需求减少。货币就会升值，汇率下跌。

其二：影响人们对未来的预期。利率对货币供给的调节必须是建立在利率出现变化的条件下，如果利率没有发生变化，上方的情况就不会出现。但事实上，即使一国央行的利率决议没有做出利率变动，也有可能会对汇率造成很大影响，就如刚刚过去的英国利率决议。这其实是通过影响投资者的预期来实现的。例如，英镑兑美元当前的汇率为1.3300，如果投资者预计英国央行未来三个月内会提高利率，英镑未来就会升值，那么投资者就会在当前买入英镑，从而推动英镑兑美元的汇率上涨。