不仅不再保本，而且还可能出现亏损，银行理财的新变化需要知道！

银行理财已经成了我国理财市场的一个重要分支，目前我国的银行理财产品的存续金额已经达到了30万亿，是公募基金的两倍还多。而随着近日中国银保监会的一份关于银行理财的监督管理办法出台，这个30万亿的理财市场也将迎来重大改变。其中一项变化，或令以后购买银行理财的投资者，亏损变成常态。

根据7月20日中国银保监会发布的《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》，其中一项要求是，对银行理财的运作实行净值化管理。也正是这一项要求，将使银行理财发生巨大变化。

一、什么是净值化管理？

净值化管理是指理财产品在估值时只公布产品的净值，而不公布预期预期收益率，也不承诺保本和保预期收益，理财产品的预期收益完全取决于产品净值的变化。目前大多数基金产品都是采用的净值化管理，而银行理财产品中只有少量为净值型理财产品。

二、实行净值化管理有什么影响？

实行净值化管理后，买银行理财出现亏损的情况可能将成为常态。这是因为，在实行净值化管理后，理财产品的净值就会随着其投资的资产价格的变化而变化，如果所投资的资产在一定时期内价格出现下跌，理财产品的净值也会相应下降，投资者就会面临亏损的风险。

债券基金就是一个例子。债券基金的大部分资金都会用来投资债券，照理说，债券是固定预期收益的资产，投资债券就不应该出现亏损。但事实上很多债券基金都会出现亏损，原因就在于债券基金是实行净值化管理的，而且债券的价格也会随市场供求关系变化而变化。所以银行理财在实行净值化管理后，可能也会像债券基金一样，亏损成为常态。

三、两种银行理财产品可暂时不实行净值化管理

虽然《办法》要求银行理财实行净值化管理，但还是有两类银行理财暂时可以被豁免。

一类是符合条件的封闭式理财产品，可采用摊余成本法进行估值；

一类是银行现金管理类产品在过渡期内，可参照货币市场基金估值核算规则，确认和计量理财产品的净值，而目前大部分的货币基金的估值方法均为摊余成本法。

在新规正式实施后，这两类银行理财产品将会跟其他银行理财产品彻底区分开来，因为采用摊余成本法估值的理财产品，出现亏损的概率就大大降低了。

以上为大家介绍了银行理财新规落实后，银行理财产品在资产计价上的变化，净值化管理有利也有弊，有利的是能够让普通老百姓在投资银行理财产品时充分认识到风险，不要再有刚性兑付保本保预期收益这样的误解。同时，对老百姓正确对待投资有积极帮助。

作者：龙小林/审核：禹君健>>查看更多