上市公司

上市公司（Thelistedcompany），也称公开公司（PublicCompany）指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。即可以在证券交易所公开交易起公司股票、证券等的股份有限公司。上市公司是股份有限公司的一种，这种公司到证券交易所上市交易，除了必须经过批准外，还必须符合一定的条件。《公司法》、《证券法》修订后，有利于更多的企业成为上市公司和公司债券上市交易的公司。

中文名：上市公司

英文名：Thelistedcompany

法律依据：《证券法》

解释：证券交易所上市交易

1、基本介绍

上市公司

上市公司（listedcompany），也称公开公司（英语：publiccompany），是股份公司的一种，是指可以在证券交易所公开交易其公司股票、证券等的股份有限公司。公司把其证券及股份于证券交易所上市后，所有公众都可根据各个交易所的规则，*买卖相关证券及股份，买入股份的公众人士即成为该公司之股东，享有股东权益。上市公司是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。所谓非上市公司是指其股票没有上市和没有在证券交易所交易的股份有限公司，这种公司到证券交易所上市交易，除了必须经过批准外，还必须符合一定的条件。股份有限公司所发行的股票上市交易，也可以由国务院证券监督管理机构授权证券交易所依照法定条件和法定程序核准其上市申请。

2、主要特点

上市公司是股份有限公司

股份有限公司可以是非上市公司，有股份有限公司的一般特点，如股东承担有限责任、享有所有权和经营权等。股东通过选举董事会和投票参与公司决策等。

上市公司

上市公司要经过*主管部门的批准

按照《公司法》的规定，股份有限公司要上市必须经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准，未经批准，不得上市。

上市公司发行的股票在证券交易所交易

发行的股票不在证券交易所交易的不是上市股票。

与一般公司相比，上市公司最大的特点是可以利用证券市场进行筹资，广泛地吸收社会上来自各个领域的闲散资金，从而达到迅速扩大企业规模，增强企业产品的竞争力和企业的市场占有率等目的。因此，股份有限公司发展到一定规模后，往往将公司股票在交易所公开上市作为企业进一步发展的重要战略步骤。

从国际经验来看，世界知名的大企业几乎全是上市公司。例如，美国500家大型公司中有大约95%是上市公司。

优点

1．便于吸纳资金；

2．降低自身风险；

3．增强股东资产的流动性；

4．脱离对银行贷款的依赖；

5．提高公司透明度，增加大众对公司的信心；

6．提高公司知名度；

7．如果把一定股份转给管理人员，可以缓解管理人员与公司股份持有者的矛盾，即代理问题（agencyproblem）。

缺点

1．上市需要一定数额的资金；

2．提高透明度的同时增加了公司机密泄露的威胁；

3．公司资料要定期让公司股份持有者知悉；

4．有可能被恶意控股；

5．在上市的时候，如果股份的价格定的过低，对公司就是一种损失。实际上这是惯例，几乎所有的公司在上市的时候都会把股票的价格定的高一点。

3、基本类型

股票型上市公司

（1）股票经国务院证券管理部门批准已经向社会公开发行；

上市公司

（2）公司股本总额不少于人民币3000万元；

（3）公开发行的股份占公司股份总数的25%以上；股本总额超过4亿元的，向社会公开发行的比例10%以上；

（4）公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；

（5）开业时间在三年以上，最近三年连续盈利；原国有企业依法改建而设立的，或者本法实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算；

（6）证券交易所可以规定高于前款规定的上市条件，并报国务院证券监督管理机构批准。

债券型上市公司

（1）已经公开发行公司债券；

（2）公司债券的期限为一年以上；

（3）公司债券实际发行额不少于人民币5000万元；

（4）公司申请债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件。

债券发行的条件之一是股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元”。

设立股份有限公司，应当有二人以上二百人以下为发起人”。第八十一条“股份有限公司采取发起设立方式设立的，全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的百分之二十。

4、估值方法

一般来说，对上市公司估值有三种方法。

第一种是内在价值法，可以通过未来现金流的贴现得出。一家企业如果未来能够持续盈利，产生正的现金流，那么可以通过数学模型计算得出目前这家公司的价值，可以说内在价值法是相对谨慎的估值方法。

第二种方法是相对价值法。对比同一类型的公司，一般来说是对比行业内除亏损企业外的公司的平均市盈率或者市净率等指标，得出目前公司股价是否高估。如果整体行业高估的话，用这种估值方法得出的说为低估的股票恐怕也很难获得好的收益。

第三种方法就是并购价值法，采用的是按照目前的市场条件如果重置一家企业，需要投入的资本，这里需要对企业目前的市场份额、品牌、管理层等给出相当的溢价。

随着股权分置改革临近尾声以及中国经济不断和世界经济的接轨，上市公司并购和重组会不断增加，所以我们要学习如何通过并购价值法来研究一家存在并购可能的上市公司。

5、法律规定

*证券法

《证券法》第五十条规定：“股份有限公司申请股票上市时，必须符合的条件之一是，公司股本总额不少于人民币三千万元”。与原来规定的五千万元比，中小企业成为上市公司的门槛大幅降低。原来的“千人千股”要求也已删除。现阶段，它更有利于落实国务院《关于支持做强北京中关村科技园区若干政策措施的会议纪要》中“在深圳中小企业板建立支持中关村企业的“绿色通道””的要求。当然，证券交易所可以规定高于前款规定的上市条件，并报国务院证券监督管理机构批准。

此外，《公司法》第七十九条“设立股份有限公司，应当有二人以上二百人以下为发起人”、第八十一条“股份有限公司采取发起设立方式设立的，……全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的百分之二十”等规定，也比原来宽松得多。

按《证券法》第十六条规定，债券发行和上市的条件之一是，“股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元”。

目前，谁能成为公司债券上市交易的公司，标准是模糊的。实际成为公司债券上市交易公司的，往往是大企业。更值得注意的是，《证券法》第二十三条规定:“国务院授权的部门对公司债券发行申请的核准”。长期以来，我们一直实行额度制，由有关部门审批公司债券发行。新《证券法》的实施，可以大大缓解企业发行和投资者投资公司债券的需求。通过大力发展债券市场，完善上市证券结构的目标将逐步实现。

第四十八条

申请证券上市交易，应当向证券交易所提出申请，由证券交易所依法审核同意，并由双方签订上市协议。

证券交易所根据国务院授权的部门的决定安排*债券上市交易。

第四十九条

申请股票、可转换为股票的公司债券或者法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券上市交易，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。本法第十一条第二款、第三款的规定适用于上市保荐人。

第五十一条

国家鼓励符合产业政策并符合上市条件的公司股票上市交易。

第五十二条

申请股票上市交易，应当向证券交易所报送下列文件：

(一)上市报告书;

(二)申请股票上市的股东大会决议;

(三)公司章程;

(四)公司营业执照;

(五)依法经会计师事务所审计的公司最近三年的财务会计报告;

(六)法律意见书和上市保荐书;

(七)最近一次的招股说明书;

(八)证券交易所上市规则规定的其他文件。

第五十三条

股票上市交易申请经证券交易所审核同意后，签订上市协议的公司应当在规定的期限内公告股票上市的有关文件，并将该文件置备于指定场所供公众查阅。

第五十四条

签订上市协议的公司除公告前条规定的文件外，还应当公告下列事项：

(一)股票获准在证券交易所交易的日期;

(二)持有公司股份最多的前十名股东的名单和持股数额;

(三)公司的实际控制人;

(四)董事、监事、高级管理人员的姓名及其持有该公司股票和债券的情况。

第五十五条

上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定暂停其股票上市交易：

(一)公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件;

(二)公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者;

(三)公司有重大违法行为;

(四)公司最近三年连续亏损;

(五)证券交易所上市规则规定的其他情形。

第五十六条

上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定终止其股票上市交易：

(一)公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件;

(二)公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正;

(三)公司最近三年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利;

(四)公司解散或者被宣告破产;

(五)证券交易所上市规则规定的其他情形。

第五十七条

公司申请公司债券上市交易，应当符合下列条件：

(一)公司债券的期限为一年以上;

(二)公司债券实际发行额不少于人民币五千万元;

(三)公司申请债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件。

第五十八条

申请公司债券上市交易，应当向证券交易所报送下列文件：

(一)上市报告书;

(二)申请公司债券上市的董事会决议;

(三)公司章程;

(四)公司营业执照;

(五)公司债券募集办法;

(六)公司债券的实际发行数额;

(七)证券交易所上市规则规定的其他文件。申请可转换为股票的公司债券上市交易，还应当报送保荐人出具的上市保荐书。

第五十九条

公司债券上市交易申请经证券交易所审核同意后，签订上市协议的公司应当在规定的期限内公告公司债券上市文件及有关文件，并将其申请文件置备于指定场所供公众查阅。

第六十条

公司债券上市交易后，公司有下列情形之一的，由证券交易所决定暂停其公司债券上市交易：

(一)公司有重大违法行为;

(二)公司情况发生重大变化不符合公司债券上市条件

(三)公司债券所募集资金不按照核准的用途使用

(四)未按照公司债券募集办法履行义务

(五)公司最近二年连续亏损。

第六十一条

公司有前条第(一)项、第(四)项所列情形之一经查实后果严重的，或者有前条第(二)项、第(三)项、第(五)项所列情形之一，在限期内未能消除的，由证券交易所决定终止其公司债券上市交易。公司解散或者被宣告破产的，由证券交易所终止其公司债券上市交易。

第六十二条

对证券交易所作出的不予上市、暂停上市、终止上市决定不服的，可以向证券交易所设立的复核机构申请复核。

6、相关区别

上市公司与普通公司的区别

主要有以下几点：

1、上市公司与非上市公司相比，对财务批露要求更为细致严格。

2、上市公司的股份可以在证券交易所中挂牌*交易流通(全流通或部分流通，每个国家制度不同)，非上市公司股份不可以在证交所交易流动。

3、上市公司和非上市公司的问责制度存在差异。

4、上市公司上市必须具备的条件是：股本部总额达人民币3000万元以上。

最后，上市公司享有整合社会资源的权利，非上市公司则不具备这一权利。

7、退市制度

暂停上市

中国交易所关于上市公司摘牌有如下一些规定，并根据情况的严重程度设定了一些最终可能会导致摘牌的几个层次：上市公司如果连续2年亏损、亏损1年且净资产跌破面值、公司经营过程中出现重大违法行为等情况之一，交易所对公司股票进行特别处理，亦即ST制度。对ST公司，如果再出现问题，比如下年继续亏损从而达到《公司法》中关于连续3年亏损限制的，则进行PT处理。PT制度是证券交易所对于暂停上市的公司股票流通所采取的特别安排，目的是为了增强市场流动性，切实维护广大中小投资者的利益。交易所在采取PT交易制度时又规定：从1998年1月1日起3年内的任何1年中，如果PT公司能够扭亏为盈，则可以向交易所提出恢复上市的申请，经中国证监会批准后可以恢复上市。在2000年5月1日起施行的新《上市规则》第十章第一节中，暂停上市有四种情形：

(1)上市公司股本总额、股权分布等发生变化后，不再具备上市条件;

(2)上市公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载、上报;

(3)上市公司发生重大违法行为;

(4)上市公司最近三年连续亏损。

出现前三种情形之一的，交易所根据中国证监会的决定暂停其股票上市；出现第四种情形的，交易所暂停其股票上市。自上市公司公布年度报告之日起，交易所对其股票实施停牌，并在停牌后三个工作日内就该公司股票是否暂停止上市作出决定，并报中国证监会备案。上市公司应当根据交易所或中国证监会所作的暂停上市决定，在指定报刊刊登《暂停股票上市公告书》。自公告之日起，交易所停止其股票逐日持续交易。上市公司在其股票暂停上市期间，仍然应当依法履行上市公司的有关义务，交易所为投资者提供股票“特别转让”服务，为这些公司的股票流通提供一条出路，尽可能地保障中小投资者的利益。

退市

终止上市

中国《公司法》第157、158条规定，上市公司有下列五种情形之一的，将由国务院证券管理部门决定终止其上市：

(1)公司股本总额、股权分布等发生变化后，不再具备上市条件，并在限期内未能消除该变化的;

(2)公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，经查实后果严重的;

(3)公司有重大违法行为，经查实后果严重的;

(4)公司最近三年连续亏损，在限期内未能消除亏损的;

(5)公司被解散、被行政主管部门依法责令关闭或者被宣告破产的。

终止上市，就是失去了在交易所挂牌交易的资格，又称为摘牌。《证券法》也明确规定，不符合条件的上市公司应按《公司法》的规定退出市场。交易所上市规则规定，上市公司在接到中国证监会终止其股票上市的通知后，应当在指定报纸发布《终止股票上市公告书》，并应载明以下内容：

(1)终止上市股票的种类、简称、证券代码以及终止上市的日期;

(2)中国证监会终止其上市的决定;

(3)中国证监会要求的其它内容;

(4)交易所认为有必要的其它内容。不过，目前中国沪深两市还没有出现公司摘牌的先例。

8、更名规范

2016年11月3日，为进一步规范上市公司变更公司名称的行为，促进上市公司健康发展，针对个别上市公司迎合市场炒作变更公司名称的情况，为避免误导市场和投资者，深交所日前制定发布了《变更公司名称备忘录》。

上市公司

据了解，本次发布的备忘录秉承以信息披露为核心，主要从变更公司名称的总体原则、信息披露具体要求、实施程序等三个方面对上市公司变更名称行为予以规范，并加强事中和事后监管。

上市公司根据经营及业务发展需要自主变更名称，包括变更公司全称或证券简称，备忘录对上市公司自主变更公司全称、证券简称的行为进行了规范。鉴于公司证券简称来源于公司全称，备忘录要求公司在披露变更公司全称事项时即应遵守备忘录的相关规定，公司变更全称公告披露后即受到市场或媒体质疑的，深交所将要求公司作出解释说明并披露，并视情况要求公司在深交所互动易平台召开投资者说明会，及时进行事中、事后监管。

备忘录规定上市公司应根据实际经营业务情况审慎对公司名称进行变更，不得迎合市场炒作，利用变更名称影响公司股价、误导投资者，并要求上市公司充分披露名称变更的原因及合理性、变更后公司名称与公司主营业务的匹配性。对上市公司以业务转型为由变更公司名称，但业务转型事项尚未正式开展、变更后名称与公司主营业务不相关、存在迎合市场热点炒作股价情形的，深交所将视情况采取发函问询、要求公司向市场说明相关情况、要求公司自查是否存在内幕知情人交易并对其中异常交易行为进行分析调查、要求公司对不合规的证券简称予以纠正等监管措施。

9、信披修订

2016年12月，证监会对上市公司年度报告、主板(含中小企业板)和创业板上市公司半年度报告和季度报告信息披露内容与格式准则进行了统一修订，发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式》(2016年修订)、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第3号——半年度报告的内容与格式》(2016年修订)、《公开发行证券的公司信息披露编报规则第13号——季度报告的内容与格式》(2016年修订)。

信息披露

此次修订内容主要有，一是根据2015年年报准则修订情况，相应修订半年报、季报准则，实现定期报告之间信息披露内容的有效衔接。二是将公司债券相关情况系统纳入上市公司年报、半年报准则，以形成统一、协调的信息披露格式准则。三是强化对承诺事项、减值风险和环境信息等事项的披露。此外，本次修订还对信息披露中的保密义务、公司资产所有权受限情况等一并明确相关要求，以期进一步突出重点内容，适应监管实践的发展。下一步，证监会将进一步强化上市公司信息披露监管，切实维护广大投资者合法权益。

证监会新闻发言人张晓军介绍，本次修订遵循以下原则和思路，一是构建分层次统一的信息披露框架。根据市场需求，将原有主板和创业板半年度报告、季度报告准则进行有机整合，形成统一的定期报告准则，使三者在披露内容上形成依次递减的体系层次。二是增加投资者关心的信息，提升信息的“有用”。以投资者需求为导向，凡是对投资者决策起重要作用的信息，都位置提前、重点突出、层次分明，旨在为投资者决策提供更有效的信息。三是减少冗余信息，提升信息的“易得”。凡是投资者不关心或者以前定期报告或临时公告披露过的冗余信息，都增加索引、大幅简化或删除;凡是部分上市公司对披露内容不适用的，允许简化或豁免披露。

10、补贴乱象

2016年4月14日消息，上市公司2015年年报披露进入高潮，伴随着“扭亏”“保壳”“业绩冲刺”等关键词的出现，*补贴红包也纷纷露脸。*补贴多则几十亿，少则几百万，上市公司各取所需，有的公司实现了扭亏;有的公司扮靓了业绩;有的虽然有补贴红包助力，但仍无法“脱贫致富奔小康”。

上市公司

据不完全统计，已经公布2015年年报的上市公司中，2015年获得*补贴款的公司近九成。整体来看，*补贴的金额多则几十亿，少则也有几百万。这其中大手笔红包不在少数，*出手毫不吝啬，多家上市公司2015年红包金额同比实现翻番。

例如，一直靠*补贴屡屡渡过难关的中国远洋，2015年收到*补贴款高达42.57亿元，同比前一年大幅增加了25.14亿元，接近翻番。

2014年的“亏损王”中国铝业收到的*红包金额也不逊色。公告显示，中国铝业2015年的*补贴金额高达17亿。与前一年的8.23亿相比实现翻番。

从上市公司公告的内容看，*补贴的理由繁多，其中包括政策支持资金、*发展资金、技术改造补助、企业奖励、产业转型升级引导资金等，也有打出科技成果转化项目*补助资金、课题专项经费口号的。

但归根结底，*在关键时刻的慷慨解囊，多半出于两种理由：一是帮助上市公司顺利扭亏，实现保壳;二是为公司扮靓业绩添砖加瓦。

类型一：救命稻草

事实上，收到*补贴红包已成为很多徘徊在连续亏损边缘的上市公司保壳主要渠道之一。一些昔日的明星企业也深陷其中难以自拔，明星公司*ST夏利就是典型代表。

4月1日，*ST夏利发布年报，公司2015年1-12月实现营业收入34.04亿元，同比增长5.34%，汽车整车行业平均营业收入增长率4.72%，公司本季度营业收入环比上季度增长21.06%;归属于上市公司股东的净利润1805万元，同比增长101.09%，至此，*ST夏利成功摆脱了连亏三年，股票被暂停上市的命运。在此前的2013年和2014年，公司已连亏两年。如果2015年继续亏损，公司股票将被交易所实施暂停上市。

然而，伴随着*ST夏利在2015年的成功“脱贫”，其幕后的推手也浮出水面。*ST夏利年报显示，公司计入当期损益的*补助(与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的*补助除外)高达5.63亿元。至此，市场人士才恍然大悟，关键时刻，还得靠*出手相救，*ST夏利才得以起死回生。

如同*ST夏利一般凭借*财政补贴眨眼变成金凤凰的公司不在少数。例如ST宜纸报告期内的营业外收入高达3173万元，其中的3172.40万元均为*补助。因此，公司在2015年实现净利888万元。

凌钢股份2015年归属于母公司净利润0.48亿元，同比扭亏。而在扭亏背后，却是2015年公司收到*研发费用补助2.4亿元、科技成果转化产业化补助0.42亿元、引进域外资金奖励0.60亿元以及用电补贴4.5亿元，合计增厚营业外收入7.92亿元。

类型二：扮靓业绩

这边上市公司依靠*补贴渡难关，另一边一些上市公司依靠*红包扮靓公司业绩。

贝因美和比亚迪2015年业绩现大幅增长，这其中*补贴也起到了推波助澜的作用。其中，贝因美2015年营业收入为45.34亿元，同比下降10.20%;实现归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，同比增长50.45%。而计入贝因美当期损益的*补助达1.24亿元，较2014年增加了逾40%。

另据比亚迪年报，公司在2015年净利润达到了28.23亿元，同比增长551.28%。而比亚迪业绩飞涨的背后*补贴功不可没，对新能源汽车提供的*补贴，每辆达8500美元。计入当期损益的*补助(与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的*补助除外)达5.81亿元。

网宿科技也是扮靓业绩的典型代表。公司3月31日发布公告，公司收到上海市嘉定区国库收付中心拨付的补助资金2832.40万元。公司预计2016年第一季度归属于上市公司股东的净利润由盈利18341.79万元-22272.18万元，上调为盈利20962.05万元-24892.43万元。

鸿利光电4月11日晚间公告称，近日，公司全资子公司江西鸿利收到由南昌临空经济区财政局下发的企业扶持资金540万元。上述资金占公司2014年度经审计净利润的5.75%，占2015年度业绩快报未经审计净利润的3.31%。该笔扶持资金被确认为2016年第二季度营业外收入。该项*扶持资金将对公司2016年净利润产生积极影响。

类型三：杯水车薪

对于多数上市公司而言，*补贴是救命稻草、灵丹妙药，也成就了不少乌鸦变凤凰的案例，但也有例外，有些公司即便收到*红包，仍无法“脱贫致富”，*补贴的那点银子显得杯水车薪。

杯水车薪的现象在上市钢铁公司的身上体现得尤其明显。多家钢铁公司虽然获得了*动辄几亿的慷慨解囊，但仍无法实现“脱贫致富”，2015年的亏损幅度仍不小。

以重庆钢铁为例，公司3月30日发布年报，公司2015年归属上市公司净利润为亏损59.87亿，同比下滑11741%。而2015年公司还曾获得*补助达9.69亿。在近60亿巨亏的压力之下，不足10亿元的*补贴就显得微不足道了。

与重庆钢铁同病相怜的还包括马钢股份、鞍钢股份、华菱钢铁等公司。其中马钢股份2015年年报显示，归属于上市公司股东的净利润亏损48.04亿元，同比下降2277.67%，而公司在2015年获得*补助也超过2亿元。

华菱钢铁和鞍钢股份获得*补助款均超过1亿，但相比于两家公司29.59亿元和46亿元的巨亏，1亿元显然无力回天。其中，鞍钢股份还创出了1997年上市以来的最大亏损金额。

观点

*对于上市公司的补贴行为本应该是一种奖励机制，但目前在A股市场上出现的*补贴现象，似乎已经成为上市公司依靠其达到脱贫致富等目的的代名词，味道已经变了。对于上市公司中存在的诸多*补贴乱象，108度资本创始人叶峰分析认为，*补贴是上市公司和地方*为了维护税收收入和企业发展的平衡所做出的妥协。靠*补贴可以解决上市公司短期财务数据难看的问题，但无法解决企业长期绩效持续增长的问题，这种缺少顶层设计的补贴行为是一种战略上的短视行为，上市公司如果一味地靠补贴来掩盖业绩上的短板，在资本层面等于是对投资者的一种战术欺骗，对资本市场的健康发展也极为不利，值得投资者警惕。

在企业发展的特殊时期，对优秀企业进行财政补贴，可以理解为一种雪中送炭的行为，但无序地进行补贴却不对上市公司遭遇的问题和困难进行客观分析，最终的补贴不但无效，反而助长企业的不良习气，并有可能导致其走向衰败。

叶峰强调，*补贴只能在短时间内缓解燃眉之急，上市公司不应该对其形成一种依赖，或是上瘾。要想在资本市场站稳脚跟，最终还要在主营业务上下功夫。

11、董监调查

2017年9月，据统计，有1400余位在任的A股上市公司董监高人员姓名当中包含有“国”字。其中，名叫“国庆”的有22人。除此之外，更有67位“建国”、37位“国强”、29位“国华”、24位“卫国”、21位“国栋”和10位“爱国”。

在这些“国”字辈董监高人员当中，年龄在50岁至59岁的人居多，达到106人，将近一半。例如，67位“建国”当中，37人的年龄是在50岁至59岁之间，超过全部“建国”总数的一半;29位“国华”当中，18人的年龄介于50岁至59岁之间;24位“卫国”当中，17人的年龄在50岁至59岁之间;22位“国庆”当中，年龄在50岁至59岁之间的有9人。

在上述这些“国”字辈董监高所在的公司中，董事长名字中包含“国”字的有20家，董秘名字中包含“国”字的有11家。其中，烽火通信(600498)董事长鲁国庆同时也是理工光科(300557)的董事长。

“建国”人数多全国超百万

据悉，全国名叫“建国”的公民数量超过百万。在A股的董监高人员中，名叫“建国”的数量也是最多，达到67人。其中，“张建国”7人，“许建国”、“李建国”各5人，“杨建国”、“徐建国”、“周建国”、“韩建国”各3人，“顾建国”、“何建国”、“欧阳建国”、“孙建国”、“王建国”、“吴建国”、“赵建国”各2人，以及“曹建国”、“陈建国”、“丁建国”、“黄建国”、“杜建国”、“冯建国”、“黄建国”、“任建国”、“袁建国”等各1人。

其中，华电国际(600027)董事长赵建国、深深房A(000029)董事长周建国、通化金马(000766)董事长李建国、易华录(300212)董事长韩建国等都在其列。

67位“建国”中，年龄在50-59岁的人员数量最多，达37人;年龄在40-49岁的18人;年龄在60-69岁的人员有9人。年龄最大的当属尚荣医疗(002551)董事欧阳建国生于1947年，现年70岁;最年轻的东土科技(300353)董事会秘书吴建国和中国核建(601611)职工监事黄建国今年现年39岁。

在67位“建国”当中，有12人供职于注册地在北京的上市公司，例如，首钢股份(000959)监事会主席许建国;10人供职于注册地在广东的上市公司，南山控股(002314)副董事长张建国等;7人在注册地为江苏的上市公司任职，例如，科林环保(002499)监事金建国。另外，在37位“国强”当中，来自于浙江、江苏和广东三省上市公司的董监高各有6人，另有5人来自于注册地在北京的上市公司。

最受欢迎的名字——张建国

在这些“国”字辈董监高的姓名中，名叫“张建国”的人数最多，达到7人;“许建国”、“李建国”其次，各5人。此外，“杨建国”、“徐建国”、“周建国”、“韩建国”各3人，以及“黄国强”、“刘国强”、“张国强”各3人，“王国庆”、“李国庆”各3人等。

“国”字辈高管都任啥职位?

在统计时发现，在67位“建国”当中，有6位“建国”在上市公司担任董事长，分别是深深房的董事长周建国、通化金马的董事长李建国、易华录的董事长韩建国、开能环保的董事长瞿建国、江苏雷利的董事长苏建国和华电国际的董事长赵建国，6位“建国”占全部67位“建国”总数的8.96%。另外，有4位“建国”是在上市公司担任董事会秘书，分别是吉林化纤(000420)董秘徐建国、ST常林(600710)董秘赵建国、东土通信(300353)董秘吴建国和杭齿前进(601177)董秘欧阳建国。

除此之外，“建国”们担任最多的是上市公司的董事(包括董事兼任总经理、副总经理等职务)和监事(不包括监事会主席)，分别有人21和14人。例如，深赤湾A(000022)董事张建国，天海防务(300008)常务副总经理、非独立董事顾建国，隆鑫通用(603766)监事徐建国和中广核技(000881)监事姜建国等。

在A股的董监高人员中，名叫“国强”的数量也不少，达到37人。其中，分别有“黄国强”、“张国强”、“刘国强”各3位，以及“朱国强”、“林国强”、“李国强”各2位。

这些“国强”中，含董事长一位，是川投能源(600674)董事长刘国强;总经理、总裁3人，分别来自美好置业(000667)、德新交运(603032)和百川股份(002455)董秘5名，分别来自星光农机(603789)、茂化实华(000637)、拓日新能(002218)、三川智慧(300066)和美利云(000815);财务总监3位，分别来自胜宏科技(300476)、大名城(600094)和星光农机。

此外，名为“国华”的高管中，含董事长两名，董事会秘书一名，财务总监两名，另有监事7人，8人担任上市公司董事。

名为“卫国”的高管中，含董事长5名，总经理1名;名为“国庆”的高管中，鲁国庆兼任两家上市公司董事长，董事会秘书1名，财务总监1名，另有4人为监事，6人系上市公司董事。

名为“国栋”的高管中，含董事长两名，总经理2名，董事会秘书1名，另有4人担任监事，9人为公司董事。

名为“爱国”的高管中，含董事长2名，总裁1名。

两个“卫国”一在浙江一在广东

“国”字辈董监高中，重名现象不少见，名叫“卫国”的人也有24人之多。而姓“卫”名“国”的高管就有两人，一位是精艺股份(002295)董事长卫国，另一位在百隆东方(601339)担任副总经理。

资料显示，精艺股份董事长卫国生于1974年，现年43岁。2006年9月至2010年7月曾任美的环境电器事业部管理部部长、营运部部长、工程产品项目部部长，空气清新机公司总经理、总裁助理,美的风扇公司配件厂厂长;2010年8月至2011年1月任佛山市顺德区精艺万希铜业有限公司董事长助理;2011年1月至2013年11月任芜湖精艺金属有限公司执行董事、法定代表人;2011年1月至2017年1月任精艺股份总经理、董事;现任公司董事长、法定代表人，兼任佛山市顺德区精艺万希铜业有限公司副董事长、广东精艺销售有限公司和芜湖精艺铜业有限公司的执行董事及法定代表人。

资料显示，精艺股份是广东省唯一一家集设备开发之铜配件的生产厂家，专业从市空调光身直条铜管、空调铜配管、空调连接管、空调铜配件的生产加工企业。

百隆东方董事、副总经理卫国生于1963年9月，现年54岁，2001年4月起担任宁波百隆纺织有限公司总经理，2010年9月起至今担任百隆东方董事;2015年5月起至今担任百隆东方董事、副总经理。

公开资料显示，百隆东方是全球最大的色纺纱制造企业之一，面向全球采购棉花及其他各类纤维，并在越南、浙江、山东、河北、江苏等地设立生产子公司。同时，在全球范围内建立完整的营销布局。

同姓“卫”，又不约而同单名一个“国”字，“保卫国家”的决心更加明显。

值得一提的是，百隆东方还有一位“卫国”，是公司副董事长、董事，实际控制人之一的杨卫国。其自1997年起至今担任百隆集团有限公司董事，2004年起至今担任百隆东方股份有限公司副董事长。

巾帼不让须眉“国”字辈里的女高管

或许在很多人的印象当中，“建国”、“国强”、“卫国”、“国栋”等，应该是男性专用名字，事实也的确如此。但凡事皆有例外，有意思的是，隆鑫通用(603766)监事徐建国和丰华股份(600615)监事会主席徐建国，两人不仅名字完全一样，而且还均为女性。

如果再仔细阅读两位女性“徐建国”的履历就会发现，两位“徐建国”实际上是同一个人。1954年出生的徐建国，现年63岁，曾任工商银行重庆高科技支行办公室主任、副行长、纪委书记、工会主席等职务，2010年1月退休，现任丰华股份监事长和隆鑫通用监事。

杰赛科技(002544)副总裁彭国庆和雷迪克(300652)董事、副总经理韩国庆均为女性。其中，杰赛科技的彭国庆出生于1956年，毕业于西北电讯工程学院，自2003年开始就担任杰赛科技副总裁兼杰赛通信规划设计院总经理，现任杰赛科技副总裁，杰赛科技印尼公司董事、杰赛科技马来西亚公司董事等职务。2016年，彭国庆从杰赛科技领取的年薪为153.27万元，除此之外还持有杰赛科技的股票90.8万股。

雷迪克的韩国庆出生于1959年10月，曾任职于万向集团、杭州佳丰服装厂、杭州精峰轴承有限公司等。2009年5月至2014年11月任雷迪克有限公司董事兼副总经理，2014年11月起任上市公司雷迪克董事兼副总经理,2016年领取的薪酬是49.87万元。

“国”字辈薪酬大比拼

在以上“国”字辈上市公司董监高人员中，2016年薪酬最高的为来自美好置业的董事、总裁汤国强。公开信息显示，其2016年从上市公司获得薪酬360.28万元。

此外，从可获知的公开信息可知，年薪百万以上的14人，50-100万(含50万)的40人，30-50万的32人，10-30万的53人，0-10万的18人。

因为每个人所任职的公司不同、在公司负责的具体事宜也是各不相同，所以同样都是叫“李建国”、“张国庆”，2016年从上市公司领取的薪酬却各不相同。

例如，在24位“卫国”当中，有14位在2016年从所任职的上市公司领取薪。其中，2016年年薪最高者为华发股份(600325)的董事俞卫国，2016年年薪为280万元。另外，精艺股份(002295)卫国、凯利泰(300326)副总经理赖卫国、百隆东方(601339)副董事长杨卫国的2016年薪酬分别是145.27万元、126.89万元和112.83万元。

与之形成鲜明对比的是，ST南化(600301)董事覃卫国的2016年年薪为17.9万元，襄阳轴承(000678)副总经理严卫国和起步股份(603557)监事会主席邓卫国的2016年薪酬分别是18.5万元和24.96万元。

同样的情况还比较明显地体现在“建国”、“国庆”、“国栋”们身上。例如，在67位“建国”当中，有50人在2016年从上市公司领取薪酬。其中，2016的年薪最高者是中粮地产(000031)财务总监张建国，2016年的薪酬为126.79万元。2016年薪酬最低的“建国”是ST常林(600710)董秘赵建国，2016年薪酬是2.58万元。

杭齿前进(601177)董秘欧阳建国的2016年薪酬是31.79万元，尚荣医疗(002551)董事欧阳建国在2016年从上市公司领取的薪酬是5.02万元;宝利国际(300135)监事张国强在2016年从上市公司领取了10.55万元的薪酬，而恒生电子(600570)副总裁张国强2016年薪酬则是161万元。

重名?多人同时身兼两职

证券时报·e公司记者在对样本数据进行梳理和统计时发现，“建国”、“国庆”、“国栋”们重名的现象较为常见。

以“建国”为例，在67位“建国”当中包含有7位张建国，分别是深赤湾(000022)董事张建国、南山控股(002314)副董事长张建国、中粮地产(000031)财务总监张建国、辉丰股份(002496)董事张建国、艾华集团(603989)副总经理张建国、平高电气(600312)董事张建国、平煤股份(601666)董事张建国。这其中，深赤湾董事张建国、南山控股副董事长张建国系同一个人。

另外，许建国和李建国也各有5位。其中，5位“李建国”分别是上海银行(601229)副行长李建国，通化金马(000766)董事长李建国，海默科技(300084)董事李建国，东华软件(002065)董事、副总经理李建国，绿盟科技(300369)董事李建国。

除了上述7位张建国、5位许建国和5位李建国之外，还有何建国、李国庆、王国庆、张国华、王爱国、李卫国各3人，名字为韩建国、欧阳建国、黄国强、林国强、陈国栋......等的董监高人员也均不低于两人。

除了隆鑫通用监事徐建国、丰华股份监事会主席徐建国是同一人之外，东方证券(600958)非执行董事许建国、海通证券(600837)董事许建国也为同一个人。

12、企业财报

房企2017年三季度

2017年上市企业三季报披露已收官。据Wind资讯统计数据显示，A股136家上市房企负债合计超过6.04万亿元，同比增加14038亿元，同比增长幅度达23.21%。换言之，截至2017年9月底，A股平均每家上市房企负债达445亿元。

值得注意的是，在A股136家房企中，有36家资产负债率超过80%红线，占比接近26.5%。此外，剔除预收账款后的资产负债率超过70%的有51家，占比超过37.5%。

根据Wind资讯统计数据显示，136家上市房企的总资产总计为7.61万亿元，同比增长幅度达27.02%，与负债增长水平相差约3.8个百分点。此外，根据Wind资讯统计数据计算，截至2017年9月底，这136家上市房企的平均资产负债率为79.45%，去年则为77.5%，同比增加1.95个百分点。

在这136家上市房企中，总负债同比上升企业为87家，占比为64%。负债100亿元以下企业有69家，占比为51%;负债100亿元-300亿元企业有31家，占比为23%;负债300亿元-500亿元房企有9家，占比约为7%;负债500亿元-1000亿元企业有11家，占比约为8%;负债1000亿元以上房企16家，占比为11%。

具体来看，万科、绿地控股和保利地产负债均超过5000亿元，分别为8506.57亿元、6850.2亿元和5057.1亿元。据计算，超过1000亿元以上的16家企业总负债为3.7万亿元，占136家房企总负债的比重约为60%。

从资产负债率的情况来看，不同企业的资金状况良莠不齐。根据统计数据测算，截至2017年9月底，资产负债率大于80%房企占26%，在70%-80%之间占比为23%，60%-70%之间的占比为13%。资产负债率排在榜首的企业为\*ST紫学(36.680,0.00,0.00%)，高达97.3%。

值得注意的是，一些标杆房企负债率小幅攀升。据统计，截至2017年9月底，绿地控股资产负债率为88.85%，万科A资产负债率为83.53%。

但值得警惕的是，地产行业有息负债整体攀升。截至2017年9月底，136家上市房企带息负债总额为2.7万亿元，而2016年同期则为2万亿元，占当年负债总额的比重均为45%。