风险溢价是什么意思?市场风险溢价的估计

风险溢价是什么意思?风险溢价又叫风险报酬，风险报酬是投资者因冒风险进行投资而要求的,超过无风险报酬的额外报酬。风险溢价指的是市场的风险补偿机制,即如果一个投资项目面临的风险比较大的,它相应的就需要较高的报酬率,风险与报酬成正比.市场风险溢价是相对于无风险报酬而言的。

市场风险溢价(MRP)又称为股权风险溢价或者市场风险回报率,指市场最佳投资组合下的预期年化预期收益率与无风险预期年化预期收益率的差额,用来衡量投资者由于承担风险而获得的报酬率。MRP是股票价格水平的决定性因素,是投资者在进行某些投资决策时利用CAPM估计资本成本时必需的一个重要参数,所以它在众多公司的项目价值评估中起重要作用;并且,它还是很多金融理论模型的输入参数。因此,MRP是现实决策和金融学中的重要参数之一,正确理解和计算它具有重要意义。但它也是一个很难理解的概念。

市场风险溢价的估计

估计权益市场预期年化预期收益率最常见的方法是进行历史数据分析。在分析时会碰到两个问题：

(1)选择时间跨度。

由于股票预期年化预期收益率非常复杂多变，影响因素很多，因此较短的期间所提供的风险溢价比较极端，无法反映平均水平，因此应选择较长的时间跨度。

(2)权益市场平均预期年化预期收益率选择算术平均数还是几何平均数。

两种方法算出的风险溢价有很大的差异。