浅论经济增加值(EVA)与平衡记分卡(BSC)的整合

摘要:企业的绩效评价体系影响着企业的经营方式,进而影响着企业自身的可持续发展。文章通过对企业社会责任理论、利益相关者理论以及经济增加值(eva)和平衡记分卡(bsc)相关文献的梳理研究,提出了以利益相关者为基础的扩展的平衡记分卡(ebsc)和可持续经济增加值(seva)概念,并对两者进行整合,为企业战略实施和绩效评价提供了新的视角。

关键词:企业社会责任;经济增加值(eva);平衡记分卡(bsc);扩展的平衡记分卡(ebsc);可持续经济增加值(seva)

一、 引言

本文从企业的可持续发展角度,对经济增加值和平衡记分卡进行整合,为我国企业的战略分解和业绩评价提供一个新的综合模式。

二、 文献综述

1. 企业社会责任理论相关文献。企业作为一类社会存在体,应该承担社会责任。社会责任理论倡导企业在经济、社会和环境效益三者的协调发展。国内外学者从不同角度作了研究。carroll(1979)从经济责任、法律责任、伦理责任和慈善责任角度构建了企业社会责任金字塔模型。clarkson(1995)提出了应该以利益相关者框架为基础建立企业社会责任评价模式。elkington(1998)首次提出了“三重底线”(triple bottom line)的概念,认为企业在追求自身发展的过程中,需要同时满足经济繁荣、环境保护和社会福祉三方面的平衡发展,为社会创造持续发展的价值。

刘思华(2001)认为企业不仅是“经济人”,而且是“社会生态经济人”,将企业看作是经济社会系统中的要素。wWW.11665.COm温素彬,薛恒新(2005)从企业的经济、生态、社会三者协调发展角度构建了企业三重绩效评价指标体系。认为企业的绩效评价应该从单一的经济绩效向经济绩效、生态绩效、社会绩效三重绩效评价模式转变。陈迅、韩亚琴(2005)把企业社会责任分为三个层次:基本企业社会责任、中级企业社会责任、高级企业社会责任。《深圳证券交易所上市公司社会责任指引》(2006)从股东和债权*益,职工权益,供应商、客户和消费者权益,环境保护与可持续发展,公共关系和社会公益事业角度规定了企业的社会责任制度建设与信息披露。

2. 利益相关者理论相关文献。企业是一系列契约的集合。在发展中,必然会与契约方产生往来关系,存在着一系列的利益相关者。mitchell等(1997)将利益相关者归纳为三种口径:①窄口径利益相关者,指企业生存所必需的利益相关者;②宽口径利益相关者,指能够影响企业活动或被企业活动所影响的人或团体的利益相关者,包括股东、债权人、雇员、供应商、消费者、*部门、相关的社会组织和社会团体、周边的社会公众等;③中间口径利益相关者,介于以上二者中间。starick(1993)指出,自然环境、人以外的生命物种以及将来的几代人都应该是企业的重要利益相关者。jacabs(1997),wheeler & sillanpaa(1998)将自然环境、人类后代、非人类物种都视为企业的利益相关者。

温素彬(2008)从多元资本共生的角度,提出一种新的利益相关者分类方法——资本形态分类法,分为货币资本、人力资本、生态资本、社会资本。并且从利益相关者价值取向角度,设计了连锁超市公司基于绩效三棱镜的成功地图(温素彬、黄浩岚,2009)。谢志华(2007)从企业收益分配的角度,提出了四要素:环境要素、物质要素、决策要素和执行要素,分别对应着企业利益相关者中的*、所有者、经营者和企业员工。李海舰从企业价值来源角度,分析了企业利益相关者,将企业的有形资本、无形资本、人力资本、组织资本、生态资本等都视为企业的价值来源(李海舰、冯丽,2004)。

3. 经济增加值(eva)相关文献。经济增加值(economic value added,eva),是20世纪90年代由美国思腾斯特公司(stern & steward co.)提出的,指公司经过调整后的税后净经营利润与全部投入资本成本之间的差额,即:

eva=nopat-na0×wacc

其中,nopat为经过调整的税后净营业利润;na0为经过调整的期初投资资本,包括债务资本和权益资本两部分;wacc为加权平均资本成本率。从计算过程可以得出:eva表明一项投资仅在它的收益超过它的资本成本时才会产生经济利润,为其所有者创造价值。

在这种绩效评价方法引入国内后, 刘力、宋志毅(1999),谷祺、于东智(2000),孙铮、吴茜(2003),王化成、程小可、佟岩(2004),王斌、高晨(2004)等国内大量学者对这一方法的特点、应用和调整修正作了研究;杨有红(2003,2004,2007)从人力资本、股权奖励、股票期权等角度对eva的应用修正作了研究,以上学者仍是从经济角度对eva作的研究。温素彬、薛恒新(2005)从社会责任角度对eva指标作了修正,提出了可持续责任附加值(sustainable and responsible value added,srva),综合考虑了对经济、生态和社会三者影响的增值指标,对企业“三重盈余”作了综合反映,但对生态和社会维度的指标不够量化。

4. 平衡记分卡(bsc)相关文献。平衡记分卡(balanced scorecard,bsc)是罗伯特卡普兰(robert s.kaplan)和复兴方案国际咨询企业总裁戴维诺顿(david .norton)在总结了十二家大型企业的业绩评价体系的成功经验的基础上提出的具有划时代意义的战略管理业绩评价工具。包括客户、业务流程、学习与成长、财务等四个维度,反映了组织的客户、股东、员工、组织流程、技术和革新等方面的因素及相关者利益。

史丽萍、蔡歆(2003),田俊芳、卢杨(2007),张劲松、郑加好(2008)等分别研究了战略平衡记分卡在我国的应用。于增彪、袁光华、刘桂英、邢如其(2004)将预算管理系统与平衡记分卡进行了整合;高晨、汤谷良(2007)将预算管理、平衡记分卡、eva、作业管理等工具作了整合并针对我国企业作了案例研究。

　eva与bsc的引入,拓宽了我国企业的绩效评价方法。eva不仅考虑了企业经营中的债权资本成本,而且考虑了股权资本成本,充分反映了企业的经济维度成本,有利于经营者从长期利益出发,进行企业的技术投入和改造。bsc平衡了多方面的因素:①财务指标与非财务指标;②短期收益指标与长期收益指标;③外部计量和内部计量;④绩效管理过程与绩效管理目标;⑤前置(驱动)指标与滞后(结果)指标。学习与成长解决企业长期生命力的问题,是提高企业内部战略管理的素质与能力的基础;企业通过内部业务流程管理能力的提高为客户提供更大的价值;客户的满意导致企业良好的财务效益。这些因果关系最终导致了企业战略的分解落实和企业的发展。

然而,eva与bsc对环境和社会维度方面的评价关注不足,而且二者间尚未建立相应的关联。

通过以上文献综述可以看到,关心企业利益相关者的利益,承担相应的企业社会责任,同样构成了企业进一步发展的基础,而且,从长期来看,更有利于企业的可持续发展。然而,对占我国国民经济较大比重的国有企业来说,不同的企业经营者的绩效评价体系将会引导出不同的经济后果。为了落实科学发展观,实现经济、环境和社会的全面、协调、可持出发展,必须建立相适应的绩效评价体系。基于以上分析,本文从企业的可持续发展出发,对eva与bsc进行整合,构建新的评价体系。

三、 对eva与bsc的修正整合

1. 扩展的平衡记分卡(ebsc)。企业在发展过程中,经营目标先后经历了利润最大化、股东价值最大化、企业价值最大化,相应的出现了一系列评价这些经营目标的绩效评价体系,进一步引导着企业的不断向前发展。然而,资源的相对有限性,要求企业必须实行可持续发展。这就要求企业在注重经济发展的同时,更要注重社会和环境等方面的利益相关者的利益,本文在卡普兰教授的平衡记分卡(bsc)基础上,将利益相关者扩展到经济、社会和环境三个维度,对原有的四个层面扩展到六个层面,构建了扩展的平衡记分卡(expanded balanced-scorecard,ebsc),如图1所示。

三个维度的6个层面的常见指标分述如下:①学习与成长层面:关键岗位员工培训合格率、关键岗位员工离职率、员工满意度;②供应商、客户层面:(新产品)市场占有率、(新)客户保持率、顾客让渡价值、顾客满意度;③社会效益层面:企业社会责任指数 、企业社会责任报告提供频率、员工养老保险、工伤保险、生育保险、失业保险、医疗保险以及公积金的计提率、女性在职工中的比重、社会捐赠额、公平竞争的行业内评价、产品安全性系数、广告的社会效应;④生态效益层面:环保产品百分比、污染物排放达标率、能源消耗成本率、能源投入产出率、再生能源使用率、废弃物处理率、企业绿化率、环境报告书提供频率;⑤内部流程层面:新产品开发速度、质量投诉比、开发任务完成百分比;⑥财务层面:销售额增长率、净资产收益率、成本费用利润率、经营活动现金流入量比率。

社会效益层面和生态效益层面的指标,不同行业的企业有着不同的偏重点。工业类企业常见的生态效益层面的相关指标及计算方法如下 。

(1)能源投入产出率等于有效增加值与能源使用总量之比。

(2)再生能源使用率等于再生能源使用量与能源使用总量之比。

(3)原料投入产出率等于有效增加值与原料投入总额之比。

(4)再生原料使用率等于再生原料使用量与原料使用总量之比。

(5)使用回收原料生产的产品比重等于使用回收原料生产的产品与企业产品总价值之比。

(6)单位产出ghg(或ods)排放量等于ghg(或ods)排放量与有效增加值之比。

(7)废弃物处理率等于废弃物处理量与废弃物排放总量之比。

(8)寿命结束时可回收利用的产品比重等于使用寿命结束时可回收利用的产品价值与企业产品总价值之比。

(9)废弃物可回收率等于可回收废弃物总量与废弃物总量之比。

(10)环保投资比重等于环保投资额与投资总额之比。

(11)企业绿化率等于企业绿化面积与企业占地总面积之比。

(12)环境报告书提供频率为每年度环境报告书提供的次数。

以上指标从能源、原料、排放物、产品和服务、生态计划和政策等方面为生态效益层面的评价提供了基础,对于产出和回收利用率类的指标来说,比值越大效率越高,对于投入消耗类的指标来说,比值越小效率越高。

2. 可持续经济增加值(seva)。

(1)可持续经济增加值(sustainable economic value added,seva)。企业发展的最终效果要通过财务层面的相关指标进行量化,不但要反映经济方面的效果,而且要反映企业在社会和环境层面的效益。扩展的平衡记分卡(ebsc)仍然遵循内在的因果联系,为了实现企业的使命与战略,企业需要通过学习与增长不断创造新的生产力,通过内部业务流程的不断更新改造使其适应相应地生产力,在为主要利益相关者——客户提供相关价值的同时,还要注重更多利益相关者(股东、债权人、管理层、员工、供应商、*、社区、公众、自然环境、后代人、非人类物种)利益的价值创造,只有全面、协调了以股东、债权人为主的利益相关者的共同利益,从长期来说,企业才可能实现可持续增长,最终达成企业使命和战略。在这一逻辑基础上,本文提出了企业可持续经济增加值(sustainable economic value added,seva),这一指标充分反映了企业经营者的经营效果,是扣除利益相关者成本后,企业真正为以股东和债权人为主的利益相关者所创造的价值。seva是对平衡计分卡中财务层面的深化,同时考虑了企业在社会效益和生态环境效应层面的贡献。其中学习与成长层面、内部流程层面、供应商、客户层面作为seva价值创造的辅助支持功能,最终会反映到企业财务层面指标的量化。

(2)可持续经济增加值(seva)的计算。seva=息税前利润-加权平均资本成本-社会效益成本费用-生态效益成本费用=息税前利润-na0×wacc -社会效益成本费用支出-生态效益成本费用支出

注:①na0为经过调整的期初投资资本,包括债务资本和权益资本两部分;wacc为加权平均资本成本率。②因为社会效益成本费用中包含企业对*的支出,而*是税收的占有者,所以等式右边第一项为息税前利润,而不是息前税后利润。③企业当年社会和生态效益成本费用发生额可根据上文中相关指标进行计算,并按照原来的eva计算过程中的调整方法,进行相关资本化和费用化调整。

四、 结语

企业所有权和经营权的分离,需要对经营者经营效果进行评价。占我国国民经济较大比重的国有大中型企业,不仅应该承担经济发展的责任,更应该承担相应的社会和环境发展责任,实现经济、社会和环境的全面、协调发展,也就实现了企业自身的可持续发展。本文依据利益相关者理论和企业社会公民责任相关要求,对经济增加值(eva)与平衡记分卡(bsc)进行修正,构建了可持续发展观下的利益相关者扩展的平衡记分卡(ebsc),并最终落实到经济维度的财务层面进行衡量,提出了可持续经济增加值(seva)的概念,将企业使命与战略发展的目标执行体系和绩效评价体系进行了有效整合。对于可持续经济增加值(seva)中的社会和环境成本费用计算方面的指标还有待进一步量化和指标标准化研究。

参考文献:

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2. 温素彬,黄浩岚.利益相关者价值取向的企业绩效评价——绩效三棱镜的应用案例.会计研究,2009,(4):62-68.

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5. 谢志华.内部控制:本质与结构.会计研究,2009,(12):70-75.

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7. 高晨,汤谷良.管理控制工具的整合模式:理论分析与