独角兽公募基金

2018年6月，由易方达基金、嘉实基金、招商基金、南方基金、汇添富基金和华夏基金申报的战略配售基金即将获得批文。单个基金产品募资规模的上限为500亿元，该产品封闭期为三年，2018年6月11日-6月15产品募集。

1、概述

独角兽基金

2018年6月6日深夜，证监会发布包括《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》在内的9份文件，标志着CDR制度核心规则全面落地。这意味着万亿独角兽回归A股时代正式开启。

何谓CDR(中国存托凭证)?简单来说，就是一种公司用来进行融资业务的金融衍生工具，鉴于目前相关规定限制，许多国内的“独角兽”企业选择在海外注册，但这样就不能直接在国内A股上市。如果发行CDR而不是直接发行A股，则上市手续相对简单，发行成本也相对较低，上市周期也更短。如此一来，便实现了“*上市公司科技企业回归A股”。

而战略配售是“向战略投资者定向配售”的简称，基金申购CDR的时候，享受战略配售待遇，可以优先、更多的分配新股份额。战略配售基金比较重要的投资是布局CDR、独角兽等，其他还可以做固定收益投资等。简单来说，就是这类基金可以拿大家的钱，战略配售一些即将回归国内的独角兽企业。

2018年6月，由易方达基金、嘉实基金、招商基金、南方基金、汇添富基金和华夏基金申报的战略配售基金即将获得批文。单个基金产品募资规模的上限为500亿元，该产品封闭期为三年，2018年6月11日-6月15产品募集。

2、配售对象

“战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称。关于新股首发战略配售，我国《证券发行承销与管理办法》(2018年征求意见稿)第十四条规定，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，或者在境内发行存托凭证的，可以向战略投资者配售股票。发行人应当与战略投资者事先签署配售协议。发行人和主承销商应当在发行公告中披露战略投资者的选择标准、向战略投资者配售的股票总量、占本次发行股票的比例以及持有期限等。战略投资者不参与网下询价，且应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月，持有期自本次公开发行的股票上市之日起计算。

据介绍，战略配售的对象主要考虑资质优异且长期战略合作的投资者，包括三大类型：具有良好市场声誉和市场影响力，代表广泛公众利益的投资者;大型国有企业或其下属企业、大型保险公司或其下属企业、*投资基金等具有较强资金实力的投资者;与发行人具备战略合作关系或长期合作愿景，且有意愿长期持股的投资者。

据业内人士介绍，这类产品属于创新类产品，此次六家公司一起上报同一类型的基金。据基金公司人士透露，首批三年封闭运作战略配售灵活配置混合型基金是自上而下推动的产品，几家大型基金公司先行试点，作为LOF基金(上市型开放式基金)，未来几只基金会分别在上海及深圳两个交易所上市，投资范围或涵盖A股及CDR(存托凭证)。

3、代销银行

独角兽基金

工农中建交五大国有银行，以及零售能力最强的股份制银行招商银行，均被安排参与到代销“独角兽定制基金”。每家银行代销单只产品的规模起点是50亿元，如果面向个人投资者募集不足，将由社保或年金托底;而单只产品规模的上限则是500亿元。六家银行对六家基金公司的代销和托管也已经有具体分工，工行主要代销华夏成立的基金，托管华夏、南方、易方达三家的基金;建行代销及托管均是易方达的基金;中行则代销六家基金，托管嘉实、招商的基金;招行代销六家产品，主要代销招商基金。

4、发行意义

据了解，目前已在*上市的科技企业中，符合CDR资质要求的公司有阿里巴巴、百度、京东、网易和腾讯5家互联网企业。据媒体报道称，百度、阿里和京东三家中国互联网巨头可能都将在6月底，完成回归A股上市的计划。小米以CDR方式登陆A股也箭在弦上。这意味着，普通投资者通过这6只主题基金，既可以分享腾讯、阿里等独角兽回归的投资机会，同时更可以分享独角兽IPO的打新机会。

独角兽公募基金发行具有重大历史意义。伴随着未来“独角兽”回归A股制度条件逐渐完善，公募基金在其中起到越来越重要的作用。