如何进行美元理财？

最近，人民币对美元汇率持续下跌，不少投资者纷纷换购美元。但换购之后，美元多在休息。那么，如何进行美元理财呢？

近半年来，人民币汇率处于持续下行通道，不少投资者已经未雨绸缪地购入美元，但是购汇之后就让人民币沉睡在账户里的投资者不在少数，如何让账户里的美金为你生钱？我们找到四个好去处。

境内的美元理财、定存的渠道相对较少，预期年化预期收益率也偏低，适合风险偏好很低的投资者。值得注意的是，QDII基金、B股需要根据产品特性具体分析，有些偏债类产品风险相对较低，对购汇额度没有限制，而B股随二级市场波动较大，没有投资经验的投资者，尽量不要参与。

“你换美元了吗？”随着近半年来人民币的贬值，一些未雨绸缪的小伙伴已经换了不少美元。据了解，上两周一些银行购汇的投资者排成长龙，有的把“一年5万美元额度”打满，还有人积极申购QDII产品。诚然，若人民币贬值继续，持有美元资产可以抵抗贬值，但是购汇之后，不少人把美元放在活期账户中，这其实也是一种浪费，投资者不妨为这些沉睡的美元找个家。

中国基金报记者发现，若不考虑极高端的理财渠道，目前普通投资者拥有美元在国内理财的渠道只有四个：银行美元理财产品、银行活期定期存款、美元计价QDII，以及B股。本期工作室就详细比较这四大渠道的主要特征，以期帮助投资者打理好手中美元资产。

渠道一：

银行美元理财预期年化预期收益率1.39%小幅提升

美元银行理财产品是普通投资者布局的最便利的渠道，目前这类产品预期年化预期收益率有所上升，约到1.39%水平。不过，相较于国内理财产品仍维持4%左右水平看，美元理财产品预期年化预期收益率吸引力并不大。

Wind资讯数据显示，2016年1月份已经成立、正在发售、即将发售的美元理财产品达到67只，预期年化预期收益率为1.39%，相较前几年3%左右水平，目前这一水平处于历史较低水位。数据显示，目前预期年化预期收益率较高的是招商银行发行的2016年“金葵花”-招银进宝之美元鼎鼎成金198号361075和2016年“金葵花”-招银进宝之美元鼎鼎成金197号361074，历史预期年化预期收益率上限均为3.1%，不过委托期达到728天。从委托期1年左右的品种看，预期年化预期收益率在2.5%左右的水平，若委托期在177天左右，预期最高预期年化预期收益率则在0.7%~1.15%左右水平。

若看2015年数据，一季度至四季度，美元理财产品预期年化预期收益率也是处于下行区间，分别发行了229只、253只、274只、299只产品，平均预期最高预期年化预期收益率为1.52%、1.58%、1.38%、1.35%。

需要指出的是，理财专家表示，选择美元理财产品投资，除了需要在预期年化预期收益率水平上进行对比，还需要注意三个方面：第一，留意产品类型，是浮动预期年化预期收益还是固定预期年化预期收益，偏好稳健的投资者可重点关注固定预期年化预期收益率产品；第二，产品的期限要和自己的资金使用效率相匹配，其中可能有理财空白期，在分析预期年化预期收益率时需要把这些因素计算进去；第三，要了解产品的投向，谨慎选择投资国内资产的品种。目前不少国内商业银行发行的美元理财产品，很多投向于国内的金融市场。

从未来走势看，美元理财产品预期年化预期收益水平受到美元预期年化利率水平变动影响较大。不少分析人士认为，美国进入加息周期，虽然目前美国预期年化利率水平还较低，但中长期有走高趋势，因此美元理财产品平均预期年化预期收益率水平也可能随之走高。但是短期看，美国连续加息的概率不高，短期内预期年化利率水平还在低位，同期人民币理财产品和美元理财产品有3个百分点左右的预期年化预期收益差，在人民币年初已经出现较大幅度贬值的基础上，投资者不要盲目跟风换美元投资理财产品，一定要打好理财算盘。

渠道二：

银行存款活定期外资行预期年化预期收益略高

小伙伴手中美元进行活期或者定期存款，是最为直接的投资渠道。存款时投资者最关心的当然是预期年化利率。中国基金报记者对比发现，外资银行给出的定期存款预期年化利率要高于中资行。

数据显示，以中国银行为代表的中资行采取2015年2月12日之后的美元存款预期年化利率，活期、7天通知、1个月、3个月、6个月、1年、2年的预期年化利率分别0.05%、0.05%、0.2%、0.3%、0.5%、0.75%、0.75%，这一水平均低于1年期人民币活期定期存款预期年化利率水平。记者对比了汇丰、渣打、花旗、恒生、大华这五家银行网站公布的美元存款预期年化利率，均超过中资银行这一水平。

首先来看，活期存款预期年化利率，各家银行比较一致，给出的都是0.05%，也基本和中资银行预期年化利率水平一致。不过汇丰银行和渣打银行都给出了美元7天通知存款的服务，预期年化利率水平在0.1%。大华银行有周期为2周的美元存款服务，预期年化利率为0.2%。

而定期存款上，1个月、3个月、6个月这几个时间档的差异并不大。从1个月存款的情况看，给出预期年化利率较好的是汇丰银行和大华银行，给出预期年化利率均为0.1%。3个月存款预期年化利率，外资行一般在0.25%~0.3%左右水平。外资行6个月预期年化利率水平一般在0.5%左右，恒生银行较高，给出了0.75%的预期年化利率。

一年期的差异较大，一般外资行都在0.5%、0.6%的预期年化利率水平，而恒生银行给出了1%的预期年化利率，不过大华银行推出13个月存期的美元存款服务，给出0.8%的预期年化利率。花旗银行美元定期存款预期年化利率也在0.25%至1.15%间，处于较高水平。

需要指出的是，除了普通客户，外资银行对于VIP客户还提供存款预期年化利率上浮0.05至0.1个百分点的特别服务。如渣打银行就面向VIP客户推出一项服务，3个月和6个月的美元存款预期年化利率为0.4%、0.5%、0.6%，均高出普通客户0.1个百分点，不过要求存款金额10万元以上。而大华银行则针对存款额度“5万元以上”、“20万元以上”给出优惠汇率，最高的美元1个月、3个月、6个月、12个月、13个月，分别对应预期年化利率为0.4%、0.5%、0.7%、0.9%、1.1%，明显高于普通客户。

不难看出，外资银行在吸纳美元力度上明显高于中资银行，而且还经常推出高息存款活动。

美元存款的门槛如何？记者了解到，外资银行美元定期存款的门槛一般都是2000美元，也有外资行网上银行开立账户门槛100美元，活期存款一般为1美元开立。中资银行的门槛一般不足100美元，而且不少中资银行还推出定期换汇的活动。

不过，需要指出的是，外资行的外币储蓄预期年化利率受国际金融市场影响，稳定性较差，预期年化利率变动比较频繁，且涨跌不定，需要密切关注。手中握有美元的小伙伴要经常关注预期年化利率变化，尤其不要忽视外资银行的一些活动，优惠力度非常大。投资者存入外汇之前宜货比三家，保障自己的存款获得最大利益。

渠道三：

美元计价QDII　偏债类更稳健

近两年发行的一些公募QDII基金也已经打开了美元认购通道，成为投资者打理美元资产的利器。中国基金报记者统计，目前有29只产品（美元现钞、美元现汇分开算）可以美元交易，其中能投资美国市场的产品更占优势。

投资者要借道这29只产品，有三个方面必须注意。首先要看基金的投资范围，目前来看这16只产品布局美国、全球、亚太、亚洲、香港市场的产品分别为7只、14只、2只、2只、4只。其中，投资海外债券的产品2015年业绩较好，如广发亚太中高预期年化预期收益美元、华夏海外预期年化预期收益A美元现汇、华夏海外预期年化预期收益A美元现钞、博时亚洲票息美元现钞、博时亚洲票息美元现汇，预期年化预期收益率均高于6%。不过挂钩香港的4只产品就表现欠佳，平均亏损10%以上。

从近期各大机构发布的2016年QDII布局策略来看，伴随着美元加息周期开启，均比较看好主要投资美国等成熟市场的QDII产品，投资者也可以重点关注这类产品。

第二是看这些产品的类型，追求稳健的投资者可以关注债券类QDII基金，这类产品主要配置海外高息债券，风险要低于投向股票市场的产品。在可以用美元购买的QDII产品中，有3只这样的债券类产品，分别为广发亚太中高预期年化预期收益、博时亚洲票息高预期年化预期收益、华夏海外预期年化预期收益。这些基金只是布局债券的地区有所差异，表现上均很稳健。

对于一些较专业的投资者，完全可以依靠指数型产品进行波段操作。目前可用美元申购的QDII产品中，也有华安纳斯达克100指数、招商标普高预期年化预期收益、易方达恒生H股ETF联接、华夏恒生H股ETF联接等多种指数型QDII可选，若明确看好某一领域，这也是让美元保值增值的利器。

第三是可以考察产品费率，这也是影响产品预期年化预期收益率的重要方面。通常QDII产品的管理费和托管费要高于普通基金，主动型QDII产品高于指数型产品。Wind资讯数据显示，目前管理费和托管费较高的是嘉实美国成长基金，管理费和托管费合计为2.15%，而比较低的有华夏恒生ETF联接，管理费和托管费合计仅0.75%，易方达恒生H股ETF联接、华夏海外预期年化预期收益等管理费和托管费合计低于1%。

渠道四：

小众B股　或是价值洼地

兑换美元资产的投资者，最不容易想起的投资渠道，就是B股，因为实在太“小众”了，但经过调整，B股存在不少价值洼地。

B股的正式名称是“人民币特种股票”，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在中国境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的外资股。目前B股分为两种，上海股市的B股以美元计价交易，而深圳股市的B股以港元计价交易。

为什么说B股可能是价值洼地？投资B股有三大优势：第一，因成交不活跃等原因，相较A股，B股存在较多的折价。数据显示，目前除海航B股外，其余所有的B股都较A股处于折价状态，更有20只B股相较A股折价50%以上。折价较高的有特力B、沪普天B、市北B股、深华发B、皇庭B等，均超过65%。

第二，“B股转板”或成趋势。万科、丽珠集团等均已经B股转H股，另外还有一些公司尝试B股转A股，都带来较好的投资机会。业内人士表示，B股是特定历史背景的产物，2000年以后便无新的B股上市，B股向H股或A股转板、A股公司回购B股等方式将成为B股市场特有的价值修复渠道，可能带来布局机会。

不过，需要指出的是，因为B股本质上是人民币资产为主，若人民币贬值，会对B股产生影响，股价也有压力。

第三，从过去来看，B股会随着A股走牛而走强。如去年12月最后三周B股指数出现明显暴涨。上一轮大牛市时，也是在上证指数几乎涨了两倍多以后，B股开始启动。这也意味着，若A股慢牛行情可期，B股也存在一定布局机会。

伴随着越来越多投资者兑换美元，寻找高预期年化预期收益品种，而B股可能成为市场关注标的。不过，对于不熟悉B股市场的投资者来说，应该谨慎参与。而且投资股票风险较高，仅适合专业投资者，普通散户不要盲目布局。

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