天使投资人如何判断一个早期创业者？

天使投资高度依赖对人的判断。所以多数天使投资是对熟人（一度空间）或熟人的朋友（二度空间）进行投资的。比如ReidHoffman投资于Zynga是因为他和MarkPincus相识多年，而他投资于Facebook是因为他认识SeanParker，后者将Zuckerberg介绍给他。同样的，雷军投资于陈年是因为他们合作过卓越。

另一方面，每个天使投资人是有各自擅长的领域的，比如RonConway投资Google之前投资过AskJeeves，所以听得懂Pagerank的价值，而周鸿祎对于客户端产品的深刻理解让他看得懂迅雷和Qvod。

在人、主题之外，硅谷最著名的天使投资人之一ReidHoffman自称他核心只问三个问题：

1.你的产品创造什么价值？（valueproposition）

2.你怎么获得大量用户？（howtoreachmassmarket）

3.是否是轻资本型？（capitalefficient）

每一个天使投资人都有自己的独特个性。天使投资人这个称呼是对个体而不是机构，所以每个个体的偏好与风格是不同的。我们简单的举几个例子：

1）薛蛮子

他在近期《创业家》天使专题中获得高度评价。我个人也非常尊重和感谢他。但是当你希望和他接触的时候首先需要了解他本人对于投资与项目选择的倾向与风格。

薛蛮子虽然是个人投资，但是他有一个看似松散却非常高效的运作团队。这些人平时在各个公司，但有项目的时候可以做到72个小时内将项目／财务／人员背景的DD做完，这是我目前见过效率最高的投资团队（包括机构）

同时，薛蛮子本人更多的在做投资策略的选择而不是项目，对于项目的评估老薛有很多行业内的朋友，机构的合作方帮助他进行评估。

所以，项目符合当年投资策略，很明确的现金流和高估值领域。就是老薛最喜欢的。不过，老薛更喜欢在参与后中短期内推动资本运作和退出，不做长期持有。这也是他的典型风格。这点就要看创业团队是否也是希望尽快实现获利退出了。

2）蔡文胜

春节后传出CNZZ出售给阿里巴巴，而AndroidiOS平台上《美图秀秀》上升迅速。4399今年大力发展Android平台的游戏业务。很多迹象都可以让你看到，蔡文胜未来大的布局是移动互联网。这就是他本人在未来项目选择上的范畴。

其次，蔡文胜拥有最大的2项资源域名互联网流量，如果和你本身的项目没有支撑关系，那他的价值如何体现呢？所以现金投资不是蔡文胜最主要价值体现方式。

最后，蔡文胜更喜欢草根或者大众市场普遍使用的应用和模式，这也是他本身经历与经营风格决定的。如果他认为对，甚至可以不看公司的BP甚至财务情况就决定投资。这也是比较少有凭借直觉进行决策的投资人。不过他的成功率比较高。

3）雷军

无论多玩、小米、凡客、多看、乐淘UCWEB，几乎近5年他投资的项目都是2个特点，他熟悉的人或者团队，高举高打的发展方式。

虽然雷军依然被称作天使，但是他和他背后的晨兴、启明等等机构已经形成了一个互信、互相支撑的关系与机制。这样的状态下，小型短期不确定的创业项目几乎是没有沟通机会的。

而且可以看到无论哪个项目，雷军一旦参与都会有一个强势介入的阶段，而团队的价值更多的是专业性执行效率与可控。当业务的发展进程增长率明确后雷军会迅速推动A轮B轮投资。自己也会做一定比例的追加。

在几个知名的天使投资人中，雷军的风格是最强悍的，但是也是质疑最多的。因为，大量机构资金被投入到这几个项目中，目前累计2亿美金左右。机构是否可以真的获得较高回报退出，这两年是关键。