倒挂的收益率曲线
科普小知识2022-06-25 14:35:15
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倒挂的收益率曲线是指短期证券的收益率高于长期证券收益率的一种图形,与正常收益率曲线刚好颠倒。在正常的收益率曲线中,长期收益率较高,以反映持有证券较长时间的风险。
1、名词解释
收益率曲线
倒挂收益率曲线一方面可能反映短期票据的过剩,因票据过剩压低价格而抬高收益率;另一方面也可反映长期证券的短缺或市场对长期证券异常强劲的需求——其结果会抬高价格而压低收益率。此外,这也可反映人们预期长期的通货膨胀将低于短期的通货膨胀,最后导致收益率下降。
2、曲线辨析
倒挂的收益率曲线与收益率曲线
收益率曲线
倒挂的收益率曲线则是从左向右下滑,反映短期收益率高于长期收益率的异常情况。在正常情况下,收益率曲线从左向右上升,因为年期越长收益率会越高,以反映投资风险随年期拉长而升高的情形。就这种收益率曲线而言,若长期收益率的升幅大于短期收益率,收益率曲线会变陡。