2015年股市行情预览

中国经济将进入转折点，进入证券金融驱动产业创新的时代。在经济转型中，股市将扮演着关键性的作用，那么股市在2015年经济中又扮演着什么角色呢？2015年的股市行情又是怎样呢？2014年前三季度，股市日均交易量仅为2500多亿元，但在第四季度，股市行情日均交易量暴涨，连续刷新历史记录，直至两度刷新全球股市的单日交易量记录！股市行情里交易量集中发生在100多只股票，其中多数是沪深股市的权重股，驱动了代表性指数的破位上涨。

2015年的股市又将如何呢？一方面，国有企业的混合所有制改革将在2015年全面推开，其中低于净资产的股票价格将成为混合所有制国企改革的主要障碍。由此判断，“中字头”低估值的上市公司或将被继续拉升，从而带动股市指数持续上涨。

另一方面，伴随着新股发行注册制改革的推进，股市“壳”资源的价值将相对贬值。由此判断，相对高估值的创业板和中小板上市公司股价或将产生趋势性的调整，从而带动股市指数震荡下行。一个是国有企业的制度改革驱动指数上升，一个是股票发行的制度改革驱动指数下降，两种趋势并存的结果或将导致股市在较长时间内震荡上行，很难再次发生像2014年第四季度这样的跳跃式“疯涨”。

与中国股市的“国家战略”相适应，2015年的货币政策将持续宽松，特别是在以CPI标识的通货膨胀水平很低的条件下，宽松的货币政策也将成为新常态。在这之前，在2012-2013年，创业板和中小板引领市场，民营控股的上市公司总市值首次超越国有控股企业的总市值，多数国有控股上市公司的股价低于其净资产。

2014年尤其是第四季度，股市“大象”起舞形成趋势性的逆转，导致国有控股上市公司整体的总市值大幅度提升。如果说，2012-2013年的股市基调是“国退民进”，2014年则是国有控股上市公司的强势“逆袭”，从而使中国股市恢复了国有市值占比和民营市值占比之间新的平衡。

这将是一场深刻的变革。中国经济将以此为转折点，自发地进入证券金融驱动产业创新的时代，金融业亦将从实体经济的附庸升级为产业创新的主宰！在这样的经济转型之中，股票市场将扮演着关键性的作用。