2016年网络借贷的路该如何走下去?
科普小知识2022-06-01 07:43:44
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2016年,网络借贷将迎来新的格局、新的趋势和新的挑战,主要原因有三个:
一、监管新政出台,将对行业发展、行业格局构成新的改变。
二、一个未来风险跌宕的市场,将对行业发展带来新的挑战。
三、新的技术以及既有技术的发展,会给行业发展带来新趋势。
回望近五年的发展之路,互联网金融尤其是网络借贷的发展,犹如中国现实的一面镜子,透过它的发展轨迹,可以更清晰地照见现实
互联网金融可以清晰地照见现实
一、网络借贷兴起的原因是近五年中国金融抑制的加强。近年宽货币与高融资成本并存,就是表现之一。
中国金融抑制加强的原因有两方面:
1、次贷后金融市场和监管对风险厌恶提高,一系列宏观审慎与微观审慎的监管要求,增加了金融机构的运营成本。
2、宏观经济”三期叠加”,信用风险提高,造成“惜贷”与“有效信贷需求不足”并存。
金融抑制加强,也是英美互联网金融兴起的背景。也因此,无论英美还是中国,都意在为互联网金融的创新留出空间,从而解决个人、小微企业等融资难。
从英国对可替代性金融的默许、2014年《关于网络众筹和通过其他方式发行不易变现证券的监管规则》的出台;到美国的JOBS法案、对D条例的修订等,都可以看到,监管层意在缓释金融抑制的决心。
中国的逻辑有一脉相承之处。但意见稿难产两年之久,彰显出中国更复杂的博弈现实以及监管不适。
二、网络借贷已经成为中国影子银行的新组成部分,但影子银行本身不是贬义词,对其成因及效用需要客观评定。
通俗讲,影子银行是游离于监管体系之外、并可能引发系统性风险和监管套利等的信用中介体系。由于其存在期限错配、流动性转换、信用转换和高杠杆,从而可能导致系统性风险。