凯恩斯的公债理论

凯恩斯的公债理论是指凯恩斯在《通论》中论述，公债是作为弥补财政赤字，解决有效需求不足的一个手段的观点。凯恩斯认为，如果*把用税收等形式筹集来的财政资金，用积累偿债基金的形式储存起来，以备将来用于支付国债的本息，则社会消费减少;反之，如果*实行用偿债基金偿付国债的政策，则会增加社会消费。

1、名词解释

凯恩斯

凯恩斯的公债理论是指凯恩斯在《通论》中论述，公债是作为弥补财政赤字，解决有效需求不足的一个手段的观点。凯恩斯认为，如果*把用税收等形式筹集来的财政资金，用积累偿债基金的形式储存起来，以备将来用于支付国债的本息，则社会消费减少;反之，如果*实行用偿债基金偿付国债的政策，则会增加社会消费。

2、主要观点

凯恩斯认为，如果*把用税收等形式筹集来的财政资金，用积累偿债基金的形式储存起来，以备将来用于支付国债的本息，则社会消费减少;反之，如果*实行用偿债基金偿付国债的政策，则会增加社会消费。“假设*从平常赋税中，用赔偿基金法偿付国债，则其对于总消费倾向之影响亦必须顾及，盖*之偿债基金，乃集体储蓄之一种;故在一特定情况中，大量的偿债基金必定减少消费倾向。因为这个理由，假设*从借债政策改为提出偿债基金政策(或从后者改为前者)，则影响所及，将使有效需求剧烈缩减(或显著增加)”。

凯恩斯基于上述的对公债能够极大地影响有效需求的认识，在解决有效需求不足的对策中，把通过举债来弥补财政赤字，保证*用于增加社会消费和投资的资金需要，作为避免经济危机的一个主要手段。“举债支出，虽然‘浪费’，但结果倒可以使社会致富。……我们用‘举债支出’一名词，包括*用举债方式来兴办的投资事业以及其他用举债来维持的经常支出。……‘举债支出’是一个很方便的名词，包括一切*举债净额，不论举债目的是为兴办资本事业，或为弥补预算不足，前者增加投资，后者增加消费倾向”。

3、思想评价

凯恩斯《通论》

在这里，凯恩斯在公债理论上提出了一个与古典学派完全对立的观点，即由古典学派的“公债有害论”发展成为“公债有益论”。为什么“举债支出可以使社会致富”呢?这还是由凯恩斯的有效需求不足理论中引申出来的：边际消费倾向递减规律造成消费需求不足;资本边际效率递减规律和利息率相互作用造成投资需求不足，使一部分国民收入从社会再生产中“漏出”(汉森语)而成为呆滞资源，从而使储蓄大于投资，社会总需求小于总供给。国家用举债的形式把这部分呆滞资源动员到国家手中，再用扩大财政支出的形式用于增加社会消费或投资。这样，就恰好实现了储蓄与投资平衡，社会总需求与社会总供给平衡，这自然会促进经济无危机地稳定发展，自然会使社会致富。

凯恩斯还论证了举债的局限性。“如果*要把政策付诸实施，则必须筹款;……皆可提高利率，故除非金融机构设法压低利率，否则将妨碍其他方面之投资”。这是说，财政因扩大支出而出现的赤字，如果用借债来弥补，则可能提高利息率，从而起阻碍私人投资的不利作用。因此，因发行公债而影响利率提高是否达到阻碍私人投资的境地，这是公债发行的最高数量界限之一。