衍生金融资产详解

　　衍生金融资产也叫金融衍生工具 (financial derivative)，金融衍生工具，又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。下面由小编与大家分享衍生金融资产详解，希望你们喜欢!欢迎阅读!

　　衍生产品的定义

　　要了解什么叫金融衍生品，首先要知道为什么它要叫做衍生品，衍生品的定义是由一种东西繁衍出来的另外一种东西，顾名思义，金融衍生品也就是由金融产品衍生出来的另外一种产品，在这里产品指的就是一份买卖双方签订的合同。

　　金融衍生品(derivatives)，是指一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类包括远期、期货、掉期(互换)和期权。金融衍生品还包括具有远期、期货、掉期(互换)和期权中一种或多种特征的混合金融工具。

　　是不是感觉似懂非懂，老实说, 我第一次看到这段话脑子里就四个字：语焉不详。此处你只要记住，金融衍生品四个基本类型 远期(Foward)，期货(Future)，期权(Option)，掉期(Swap)四种类型即可。

　　衍生工具的分类

　　国际上金融衍生产品的种类划分多种多样，但从基本分类看，可分成如下三类：

　　1、根据产品形态，可分为远期、期货、期权和互换四大类;

　　2、根据标的资产分类，可分为股票类(股票期货、股票期权)、利率类(利率远期、利率期货、利率期权、利率互换、债券期货、债券期权等)、货币类和商品类;

　　3、根据交易地点分类，可分为场内交易(交易所交易)和场外交易(OTC市场交易)。

　　常见的衍生工具介绍

　　远期合约：远期合约是最为简单的衍生金融工具，合约双方约定在未来某一刻按约定的价格买卖约定数量的金融资产。一般来说，远期价格=既期价格+持有成本。这里需要注意的是，远期合约是交易双方私下签订的，签订时间并没有国家公证人员在旁监督，因此也被称为场外交易(otc)。举例:

　　建筑公司老总叶建筑打算在一年后购入10吨钢材进行公司建筑生产，当前钢材市场价格为每吨4000元，所以叶建筑预计明年以40000元购入10吨钢材，可是市场钢材价格一天一个样，万一明年准备购入的时候价格变成了5000元，那不就白白损失了10000元钱?与此同时，炼钢公司老总叶炼钢正愁于感觉明年钢材价格有可能会下降，担心自己的钢材会以低于4000元的价格卖出，于是两人对上了眼，一拍即合签订了一份合约：

　　合约规定：明年这个时候，无论钢材的市场价格如何，叶建筑都以4000元每吨的价格向叶炼钢购入10吨钢材。那么对了叶建筑与叶炼钢来说双方都锁定了一个价格确定性，不会因钢材价格波动而导致损失或者收益。

　　以上所签订的就是远期合约，双方约定了在未开某一日期按约定的价格买卖约定数量的相关资产。

　　期货合约：期货合约实际上就是标准化的远期合约，即由期货交易所统一定制的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。期货合约的种类主要有商品类(农产品期货、金属期货、能源期货)和金融类(外汇期货、利率期货、股指期货)。由于交易是在交易所进行的，存在固定的交易场所，因此也被称为场内交易。

　　互换合约：互换合约就是一系列的远期合约。互换协议由两个或两个以上的当事人按照共同商定的条件(互换标的资产、互换金额、互换期限、互换利益分享等)，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用互换等类别。互换合约属于场外交易。

　　金融衍生产品的特点

　　1、零和博弈即合约交易的双方(在标准化合约中由于可以交易是不确定的)盈亏完全负相关，并且净损益为零，因此称"零和"。2、跨期性金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动的趋势的预测，约定在未来某一时间按一定的条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时间上的现金流，跨期交易的特点十分突出。这就要求交易的双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。3、联动性这里指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系，规则变动。通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征有衍生工具合约所规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。4、不确定性或高风险性金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具未来价格的预测和判断的准确程度。基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性，这是金融衍生工具具有高风险的重要诱因。5、高杠杆性衍生产品的交易采用保证金(margin)制度.即交易所需的最低资金只需满足基础资产价值的某个百分比。保证金可以分为初始保证金(initial margin)，维持保证金(maintains margin)，并且在交易所交易时采取盯市(marking to market)制度，如果交易过程中的保证金比例低于维持保证金比例，那么将收到追加保证金通知(margin call)，如果投资者没有及时追加保证金，其将被强行平仓，可见，衍生品交易具有高风险高收益的特点.6、契约性金融衍生产品交易是对基础工具在未来某种条件下的权利和义务的处理，从法律上理解是合同，是一种建立在高度发达的社会信用基础上的经济合同关系。7、交易对象的虚拟性金融衍生产品合约交易的对象是对基础金融工具在未来各种条件下处置的权利和义务，如期权的买权或卖权、互换的债务交换义务等，构成所谓"产品"，表现出一定的虚拟性。8、交易目的的多重性金融衍生产品交易通常有套期保值、投机、套利和资产负债管理等四大目的。其交易的主要目的并不在于所涉及的基础金融商品所有权的转移，而在于转移与该金融商品相关的价值变化的风险或通过风险投资获取经济利益。此外，金融衍生产品还具有未来性、表外性和射幸性等特点。

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