明天系

明天控股有限公司成立于1999年，是国内最早从事股权投资的公司之一，也是国内投资行业的骨干力量。明天控股公司总部设于北京，在国内，不仅控股、参股及曲线持有几十家上市公司，还构建了涵盖证券、银行、保险、信托、期货、PE、基金等机构的完整金融产业链，这也让明天系成为唯一持有金融全牌照的民营资本机构。

公司名称：明天系

总部地点：北京

成立时间：1999年

企业精神：今日挑战极限，明天创造辉煌!

经营理念：低调、稳健、敏锐、专业!

实际控制人：肖建华

母公司：明天控股有限公司

1、历史

根据媒体报道，从1998年染指第一家上市公司华资实业至今，明天系已经形成庞大产业，一度控股、参股6家上市公司、6家商业银行、6家证券公司以及浙江金融租赁股份有限公司、北京国际信托投资公司等多家金融机构，旗下关联公司达数十家。

明天系起家于肖建华之妻周虹文的家乡内蒙古。1996与1997两年时间，肖建华在北京成立了最初的四家公司，涉及媒体、机电，并初步涉足资本市场，其后又在内蒙古成立三家公司，随着1999年明天控股的正式成立，明天系早期运作平台基本搭建完成。

2007年太平洋证券的上市标志着明天系的壮大，当然，该公司在收购过程中的疑点也让明天系成为媒体捕捉的焦点。2007年之前，明天系主要通过政策盲点与市场投机获利，而随着太平洋证券的上市，明天系转型为实业和金融的产融结合体。

明天系通过网状的资本运作结构，上市公司不断成立子公司，旗下壳公司亦不断与上市公司成立合资公司，通过相互交易，塑造高科技概念、调节业绩或者套取、转移上市公司资金。

在山东鲁能私有化、太平洋上市等引发公众广泛质疑的事件中，明天系亦深度参与。

明天系内部汇集了大量来自北京大学等名校的人才，明天系的人才策略是“与聪明人同行；广觅、慎用、勤教、严绳”。还设有青年*培养计划、人才储备库等，通过内部培训等方法使人才高度统一思想。

2、资产版图

肖建华毕业于北京大学法律系。1990年毕业后，曾留校在北大党委学生工作部任职，他于1993年创办北京北大明天资源科技有限公司，由此开始了“明天系”的庞大运作。1999年9月，明天控股有限公司成立，肖建华的妻子周虹文为法定代表人。

明天系

“明天系”先后实际控制了明天科技、华资实业、西水股份、爱使股份四家上市公司，参股了北方创业、鲁银投资、新黄浦、ST朝华、金地集团、农产品、东凌粮油。与此同时，“明天系”以上市公司为平台，将整个资产版图拓展至银行、证券、信托、保险、期货、基金、PE、实业等领域。

控股上市公司：明天科技（600091）、西水股份、爱使股份、华资实业

参股上市公司：北方创业、农产品、鲁银投资、新黄浦、东陵粮油（000893）、建新矿业、金地集团（600388）、哈尔滨银行（06138.HK）

不完全统计，明天系控股的金融机构已多达16家。

旗下券商牌照有太平洋证券、恒泰证券、恒泰长财证券、新时代证券等，此外还曾试图收购北京证券。不过此前有内部人士指，一度给其惹来不小非议的太平洋证券，目前已脱离明天系。

控股的银行为包商银行、潍坊银行、哈尔滨银行—据称其已退出，但未获证实，曲线参股的银行则包括天津银行、厦门银行、泰安商业银行、包头大众城市信用社、温州市商业银行、宝鸡商业银行、内蒙古银行、大连银行、锦州银行等一众地方性银行。

保险领域。天安财险、天安人寿、华夏保险、生命人寿、长城人寿都有明天系的影子，中再人寿、中再财险、新华人寿、国信人寿等多家保险公司也被其染指。

信托公司方面，明天系还控股新华信托、新时代信托，并且参股中国对外经济贸易信托、北京国际信托等。

同时，明天系通过新华信托与杭州永原网络科技控股新华基金，合计持股56.25%；融通基金被新时代证券持股60%，后者亦为明天系旗下公司。

不仅如此，明天系还曾持有过西部金融租赁有限公司的16.57%股权。

3、发家史

作为“明天系”的核心公司，明天控股在其官网介绍称，明天控股成立于1999年，是国内最早从事股权投资的公司之一，总部设于北京，在上海、山东、内蒙古、辽宁、江苏、广东等十几个区域都建立了分支机构，如今已发展为横跨金融、实业、地产、能源等多个领域，资产规模庞大的控股集团。

明天系

作为外界了解“明天系”为数不多的渠道，明天控股官网信息更新缓慢。关于明天控股“公司产业”一栏，点击进去显示为“访问的栏目不存在”。资讯一栏，多为财经新闻，自2016年7月27日后便未再更新;企业文化内的“企业内刊”栏，最新信息是2011年。

在明天控股的官方微信上，则经常出现明天控股旗下企业的资讯。从明天控股披露的资讯看，天安财险、新时代证券、恒泰证券、新华基金、华资实业、西水股份、华夏保险、华夏银行、兴业银行均被提及。“明天系”资本版图涉及上市公司、保险、股权投资、影视投资等。

对于肖建华的发家，肖建华的堂叔肖富宝及其亲属并不清楚，不过他们认为，“肖建华的钱都是他自己辛辛苦苦挣来的。”

2013年，肖建华接受媒体专访时曾自述其“发家史”。肖建华自称，其从1990年代中期在中关村“做电脑”;到1997-2000年，抓住投资法人股、金融股的机遇，获得“非常大的收益”;再到2000年以后转入PE投资。

复盘肖建华的“发家史”，北京海峡恒业计算机信息系统有限责任公司是原点。1996年9月，北京海峡恒业成立，注册资本100万元，经营范围是计算机软硬件销售，出资人为周虹文、周丽文。南夏辉村村民表示，周虹文为肖建华妻子。

通过“做电脑”淘得第一桶金，肖建华着手搭建“明天系”。1997年，北京北大明天资源、北京惠德天地、北京新天地先后成立。北京的几家公司成立后，在妻子周虹文老家包头，肖建华相继成立了包头创业、包头北普实业、包头明天科技实业等多家公司。

巅峰时期明天系一度涉足30家上市公司

1998年开始，“明天系”开始参与A股市场投资，获得股权的方式主要为受让法人股及司法竞拍。如1999年，北大明天资源通过获得黄河化工(今ST明科)大股东包头化工集团47%股份，间接控制黄河化工，包头化工集团更名为包头明天资源，黄河化工也由此更名明天科技。

2002年，包头明天资源持有的明天科技5600万股国有法人股被冻结并拍卖，由“明天系”旗下企业北普实业通过竞拍取得。此后在一系列股权转让下，明天科技被“明天系”收入囊中。

除明天科技外，“明天系”还运作了华资实业、西水股份两家上市企业。1997年，“明天系”的包头创业受让包头草原糖业所属的包头糖厂和包头市电子仪器厂。1998年7月，华资实业组建，包头创业以包头糖厂和包头市电子仪器厂的净资产出资，包头创业、北普实业分别成为华资实业第二、第三大股东，肖当选为华资实业副董事长兼总经理。

1998年，西水股份发起设立，“明天系”企业北京新天地成为发起股东，持有9.41%股份。2000年，西水股份上市，2002年-2003年间，西水股份第一大股东因无力偿还银行贷款，持有的2600余万股西水股份股权被拍卖，由“明天系”旗下北京新天地、上海德莱全部竞拍获得。

1999年9月20日，周虹文出任法定代表人的明天控股有限公司成立。以明天控股为核心的“明天系”资本帝国搭建完毕。此后“明天系”开始急剧扩张，通过以发起人身份参与IPO、购买法人股等方式，“明天系”广泛参股上市公司。据媒体报道，巅峰时期，“明天系”涉足30余家A股、H股及*上市公司。

在金融板块，银行、保险、信托、基金均进入“明天系”资本版图。“明天系”旗下一度拥有恒泰证券、长财证券、太平洋证券、远东证券、新时代证券5家证券公司，持有华夏银行、兴业银行等商业银行股份。新华信托、新华基金、天安财险、华夏人寿也为“明天系”参股的金融公司。

明天系出手2012年中国第二大海外投资

就已有资料来看，明天系公开的海外投资足迹可追溯到2009年的*金融市场。

日盛金融控股是*的一家金融类上市公司，旗下资产主要为日盛证券及日盛银行，影星关颖(原名陈品颖)正是日盛曾经掌门人陈国和的女儿。

2006年，日本新生银行旗下的创投基金入股日盛。三年后，2009年4月15日，由建高控股集团旗下建群公司出资拿下日盛金控36%的股权，成为最大股东，陈氏家族自此退出董事会。在这次交易中，建群公司与新生银行约定，未来只要有任一大股东想卖股权，在同样买卖条件下，建高有优先承购权。

2011年1月，日本新生银行想要出手日盛股票。受限于前述约定，恰有买入意向的建高成为了唯一合格者，达成共识后，交由“金管会”核准。

*“金管会”在核准时发现，建高的股东背景表面上是一家美商港资，主要从事房地产相关的开发、运营工作，实际上却有大陆资金背景。据*多家媒体报道，这笔陆资的操盘手，正是肖建华。

肖建华在*的另一次曝光是收购AIG旗下的*南山人寿。2009年10月，香港博智金融控股公司和中策集团联手，作价21.5亿美元收购南山人寿95.57%的股份。该交易因未获*监管部门同意而失败。

2012年，肖建华以及“明天系”的海外并购举动更为清晰，走向一个高潮。

2012年12月9日，美国国际集团AIG公告称，已与中国财团达成协议，作价42.3亿美元出售旗下飞机租赁公司ILFC的90%股权。根据协议，三家中国公司组成的并购财团参与主导了此次收购。本次交易由两部分组成：一部分由新华信托、中国国家航空产业基金以及P3InvestmentLtd联手，三者将承担首期80.1%的股权购买，若进展顺利，余下9.9%的ILFC股权由工银国际及新华人寿两家收购。

该宗并购是当年中国第二大海外投资，也是有史以来对美国金融企业进行控股式收购的著名案例之一。

这次交易中，“明天系”的痕迹十分明显。

新华信托与新华人寿被外界广泛认为是“明天系”资产。以新华信托为例，新华信托于1998年被“明天系”旗下新产业投资控股。另一家参与交易的P3InvestmentLtd，是一家注册在英属维尔京群岛的合伙公司，由香港人吴荣辉实际控制，而吴荣辉与上文中标南山人寿的博智金融总经理，为同一名字。

肖建华以及“明天系”在2012年的另一手笔，是收购著名导演卡梅隆参与创办的公司DigitalDomain。

2012年9月，小马奔腾率先拿下DigitalDomian，据外媒报道，收购资金来自于肖建华和一家车峰控制的香港公司。半年后，该公司被转给了一家名为“奥亮集团”的港股上市公司，并更名为数字王国。据澎湃新闻报道，数字王国大股东EverUnion投资控股公司，恰由车峰控股。2015年，媒体报道车峰因涉嫌经济金融违法问题的调查被有关部门带走。

3家明天系控股公司累计融资将达478亿

以明天控股为核心，“明天系”对外投资了7家企业，分别为正元投资、上海宜利实业、包头市实创经济技术开发有限公司、潍坊创科实业、包头市北普实业、包头华资数码科技、上海明天北普科技。

上述7家企业，成为明天系控制资产的主要触手。明天控股通过上述企业，间接控制西水股份、华资实业、ST明科3家上市公司。

而“明天系”旗下的恒泰证券，也已于2015年三季度在香港上市，募资16亿港元。其招股书显示，明天控股与华资实业并列为恒泰证券第二大股东，分别持有恒泰证券20.22%股权。

明天控股微信公众号中信息显示，2015年，恒泰证券通过子公司新华基金进行的公募基金业务管理规模达人民币344亿元;子公司恒泰资本为平台的股权投资业务在2015年也对6家企业开展了股权投资，总额达人民币2.05亿元;恒泰先锋近两年通过影视基金对电影《杨贵妃》和电视剧《黎明决战》投资。

ST明科、华资实业、西水股份是“明天系”最早拥有，且至今仍在掌控下的上市平台。根据同花顺数据统计，包括华资实业即将实施的316.8亿元定增在内，上述3家企业上市以来累计融资达到477.81亿元。

这些资金，被用于收购、增资金融资产。如华资实业高达316.8亿元的募资，便是投向华夏人寿，借此华资实业将持有华夏人寿不超过51%的股权。该定增已于2016年7月获得证监会发审委通过，正待实施。

西水股份则自2011年便开始涉足保险业。2011年，西水股份投资入股天安财险，并于第二年通过天安财险股东经营表决权授权，实现对天安财险的持有。2015年，西水股份定增135亿元，增资天安财险，持有天安财险50.87%的股权，成为天安财险的控股股东。

据观察，在未注入保险资产前，“明天系”旗下3家上市公司经营情况并不理想。如西水股份，其净利润由2009年的3.57亿元，降至2011年的939.99万元;华资实业净利润在2004年达到超过7000万元水平后，连续10年未能有突破，净利润最低时仅有534.10万元。在2016年的年报中，华资实业称公司收入主要来自投资收益;明天科技则因连续2年亏损被ST，需靠出售资产保壳。

在注入保险资产后，西水股份2016年前三季度营收达到209.62亿元，净利润3861.11万元，其中营收全部来自保险业务，原有的水泥业务已不贡献营收。华资实业则称在增资华夏人寿后，公司业务将由制糖向金融保险业转型。

肖建华夫妇退居幕后

在快速扩张中，鲁能集团私有化、太平洋证券上市等争议事件，让“明天系”开始卷入漩涡。

据《21世纪经济报道》报道，2004年，“明天系”通过控股太平洋证券的股东泰山祥盛、黑龙江世纪华嵘等公司，实际控制了太平洋证券60%以上的权益。2007年太平洋证券上市，但媒体报道其上市并不符合证监会要求，上市采取的是不同寻常的途径。

2008年太平洋证券腐败案发，作为太平洋证券股东之一，肖建华和他的“明天系”并未被波及，引发媒体关注。2010年，“明天系”转让泰山祥盛、世纪华嵘所有股权，退出太平洋证券。

而在2006年，据《财经》报道，两家民企北京首大能源、北京国源联合以37.3亿元的价格，获得总资产达700多亿元的鲁能集团91.6%的股本。国源联合背后，被媒体爆出为“明天系”企业新华信托。最终该起收购被叫停。

肖建华、周虹文夫妇，近年来开始隐居幕后。

全国企业信用信息公示系统显示，明天控股现有出资人为7名自然人，出资总额为5亿元，其中名为肖卫华的自然人出资1.45亿元，占股比29%。

信息公示系统还显示，在2015年5月5日，肖卫华持有的明天控股股权比例由17%增加到如今的29%，另一名持股12%的自然人股东王玲芬持股比例由12%降为0%。

同时，明天控股还有多项工商信息修改，但全国企业信用信息公示系统并未列出具体修改信息。第三方企业信息查询软件天眼查信息显示，在2015年5月5日，明天控股投资人项目信息出现变更，周虹文、肖建华、张秀英、周雪天及北京惠德天地5名股东从明天控股投资人名单中消失，取而代之的是以肖卫华为首的明天控股原董事、监事等高管。

作为如今明天控股的法定代表人，肖卫华是明天控股控制的西水股份、华资实业、ST明科等3家上市公司的实际控制人，也是多家“明天系”旗下企业的法定代表人。南夏辉村村民证实，肖卫华为肖建华堂弟。

4、文化

明天集团以“创新、责任、包容、共赢”为核心价值观，纳百川、融细流，以感恩之心做民族事业，承担起企业公民应尽的责任和义务，服务社区，保障就业，共赢明天。

人才策略：与聪明人同行；广觅、慎用、勤教、严绳。

5、企业事件

助力赵薇收购

赵薇旗下龙薇传媒动用50倍杠杆收购万家文化，备受市场关注。明天控股有限公司2017年1月13日发表声明称：明天控股没有参与万家文化的股权投资，也没有参与龙薇文化对万家文化的股权收购;*银必信公司并非明天控股下属和关联公司，也没有任何股权和投资关系;恒泰长财证券是一家市场化的专业机构，该公司作为龙薇公司收购万家文化股权的财务顾问，完全是该公司市场化团队的市场行为，不能想当然地认为该券商所服务的每一个客户都与明天控股有关。肖建华与赵薇没有业务合作。

实际控制人调查风波

2017年1月28日以来，有关“明天系”实际控制人肖建华接受调查的传言不断。

“明天系”曾在其官方平台以肖建华本人名义发表“严正声明”予以“澄清”。其中2017年1月30日发出的第一个声明题为“特别声明”，称肖建华一切正常，正在国外治病。2017年1月31日，“明天系”微信平台再次以肖建华名义发表“再次声明”，称肖建华在海外治病，并称肖建华是“加拿大公民”和“爱国侨”等。“再次声明”发表后约两小时即被删除。截至2017年2月2日晚间，1月30日、1月31日两次声明内容均被删除。

2017年2月2日，明天控股微信公众号发布一条声明，大意是：明天控股及其子公司一切经营活动正常，感谢对肖建华及公司的关注。

2017年2月3日消息，受传闻影响，明天系个股出现集体跌停。“明天系”实际控制上市公司ST明科、华资实业、西水股份3家上市公司均已跌停。