基本面分析
基本面分析又称基本分析,是以证券的内在价值为依据,着重于对影响证券价格及其走势的各项因素的分析,以此决定投资购买何种证券及何时购买。
1、理论概述
基本面分析
2、基本任务
基本面分析
1、一项任务是评估证券的内在价值,其作用在于为判断证券市场价格的高低确立一个参照标准。
2、另一个主要任务就是因素分析。它是试图通过对与证券价格存在逻辑联系的各种因素的分析,探索证券价格决定及其变动的内在原因,并在此基础上对证券价格的走势进行判断。
决定和影响证券价格的因素:
1)按内容分,有政治、经济、社会、自然、政策、战争、市场、心理因素等。
2)按层次分,有宏观经济、行业和企业等多个层面的因素。
3)按地域分有国内、国际因素。
4)按发生时间分有已发生、正在发生和将要发生的因素。
5)按影响广度分有影响整个市场、影响局部市场和影响个别证券价格的因素。
6)按信息的充分程度分有确定性、不确定性和风险性因素。
7)按发生状态分有常态和突发因素;按对价格变化方向所起作用不同分有利多、利空、中性因素。
8)按影响对象不同分有影响债券、股票、期货、期权价格因素。
3、分析要素
1、经济因素
基本面分析
国家的财政状况出现较大的通货膨胀,股价就会下挫,而财政支出增加时,股价会上扬。
金融环境放松,市场资金充足,利率下降,存款准备金率下调,很多游资会从银行转向股市,股价往往会出现升势;国家抽紧银根,市场资金紧缺,利率上调,股价通常会下跌。
国际收支发生顺差,刺激本国经济增长,会促使股价上升;而出现巨额逆差时,会导致本国货币贬值,股票价格一般将下跌。
2、政治因素
国家的政策调整或改变,*更迭,国际政治风波频仍,在国际舞台上扮演较为重要的国家政权转移,国家间发生战事,某些国家发生劳资纠纷甚至罢工风潮等都经常导致股价波动。
3、公司自身因素
股票自身价值是决定股价最基本的因素,而这主要取决于发行公司的经营业绩、资信水平以及连带而来的股息红利派发状况、发展前景、股票预期收益水平等。
4、行业因素
行业在国民经济中地位的变更,行业的发展前景和发展潜力,新兴行业引来的冲击等,以及上市公司在行业中所处的位置,经营业绩,经营状况,资金组合的改变及领导层人事变动等都会影响相关股票的价格。
5、市场因素
投资者的动向,大户的意向和操纵,公司间的合作或相互持股,信用交易和期货交易的增减,投机者的套利行为,公司的增资方式和增资额度等,均可能对股价形成较大影响。
6、心理因素
投资人在受到各个方面的影响后产生心理状态改变,往往导致情绪波动,判断失误,做出盲目追随大户、狂抛抢购行为,这往往也是引起股价狂跌暴涨的重要因素。
4、优劣分析
1、基本分析的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势,应用起来也相对简单。
2、基本分析的缺点主要是预测的时间跨度相对较长,对短线投资者的指导作用比较弱;同时,预测的精确度相对较低。