分析利率市场化的意义

预期年化利率市场化，也叫预期年化利率市场化改革，改革是一个过程，或进程。实现了预期年化利率市场化，是指完成了预期年化利率市场化改革的目标，是预期年化利率市场化（改革）的结果。

预期年化利率市场化是指在市场经济中，预期年化利率水平及其结构由经济主体自主决定的过程。通常包括三方面的含义：（1）预期年化利率水平的高低由市场供求关系所决定；（2）形成一个以*银行预期年化利率为核心、货币市场预期年化利率为中介，由市场供求决定存贷款预期年化利率的体系；（3）*银行作为预期年化利率调节的主体。

预期年化利率市场化实质上是一个逐步发挥市场机制在预期年化利率决定中的作用、进而实现资金流向和配置不断优化的过程。但是预期年化利率市场化并不意味着预期年化利率的完全*化，*银行仍可以通过公开市场操作影响市场基准预期年化利率，进而影响其他金融产品的定价。

预期年化利率市场化的主要意义在于促进金融创新，金融市场主体充分而赋有竞争意识，所有的经济主体都会得到创新带来的好处。

从微观讲，预期年化利率市场化后，可以提高资金需求的预期年化利率弹性，使资金流动合理化、效益化，从总体上消除预期年化利率的所有制、部门、行业歧视，使预期年化利率充分反应资金的供求，使预期年化利率的水平与结构与信用风险紧密联系。宏观方面，市场化的预期年化利率在动员储蓄和储蓄转化投资方面都有不可替代的作用。

预期年化利率市场化的过程，实质上是一个培育金融市场由低水平向高水平转化的过程，最终形成完善的金融市场：融资工具品种齐全、结构合理；信息披露制度充分；赋有法律和经济手段监管*；同时，预期年化利率市场化将有利于*银行对金融市场间接调控机制的形成，对完善金融*建设起到至关重要的作用。

1.市场经济的要求

市场经济的发展要求商品的价格放开，预期年化利率作为特殊商品——资金的价格也必须放开。这是市场竞争的需要，也是市场经济*的客观要求。

2.能够促使银行提高管理水平预期年化利率放开也是银行之间竞争的需要

因为如果预期年化利率不放开，那么各银行的预期年化利率就差不多，这样，竞争就不够充分，银行的发展就难以做到优胜劣汰，这就等于保护了落后。预期年化利率放开后，银行就会面临着存贷款预期年化利率竞争的巨大压力，这时，如果银行不提高管理水平和服务质量，银行的利润水平就低，银行在存贷款预期年化利率的竞争上就会处于不利的地位。到那时，利润水平高的银行就可以通过提高存款预期年化利率、降低贷款预期年化利率来吸引贷款户；利润水平低的银行就会陷入两难境地，如果它也采取提高存款预期年化利率、降低贷款预期年化利率的办法，由于没有利润支撑，生存都将困难，如果存贷款预期年化利率不动，那么就会失去客户。

3.客户能够得到更好的服务

预期年化利率放开后，金融机构之间的竞争能够让广大客户得到更优惠的价格和更优质的服务。

预期年化利率市场化改革的弊端

1、提高了预期年化利率波动的幅度和频度；

2、加大银行预期年化利率风险和信用风险；

3、增加银行经营成本会无序竞争。

预期年化利率市场化实施步骤

首先，在发展和完善货币市场的同时进行贷款预期年化利率的市场化，即推进货币市场的发展和统一，促进市场化预期年化利率信号的形成，形成比较完善的银行间市场预期年化利率体系；

同时，跟踪市场预期年化利率及时调整贷款预期年化利率，进一步扩大贷款预期年化利率的浮动范围，在此基础上，逐步放开对整个贷款预期年化利率的管制。

最后，推进存款预期年化利率的市场化，逐步扩大存款预期年化利率的浮动范围。