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分散风险理论

科普小知识2022-12-28 13:21:30
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分散风险理论,是20世纪70年代中期发展的有关投资条件的一种理论。

中文名:分散风险理论

发展时期:20世纪70年代中期

代表人物:凯夫斯,斯蒂文斯

理论基础:马科维茨的证券组合理论

1、简介

凯夫斯认为,直接投资中的“水平投资”通过产品多样化降低市场不确定,减少产品结构单一的风险;而“垂直投资”是为了避免上游产品和原材料供应不确定性风险。斯蒂文斯认为,厂商分散风险的原则和个人一样,总要求在一定的预期报酬下,力求风险最小化。但个人投资条件与企业不一样,个人主要投资于金融资产,厂商则投资于不动产,投资于不同国家和地区的工厂和设备。

2、评价

分散风险理论把证券投资与直接投资联系起来考察,把发展中国家证券市场的不完善看成是直接投资的一个因素,应该说是有它正确的一面的,它从另一个角度补充了以前投资理论的不足。

20世纪80年代以来,随着发展中国家证券市场的逐步完善,证券投资逐渐成了最主要的投资形式。这证明,直接投资与证券投资具有互补作用。我国目前正在大力改善外商投资环境,争取吸引更多的外国投资。但我们不应忽视进一步发展和完善我国证券市场的作用,因为根据分散风险理论,证券投资是外国企业首先考虑的投资形式。随着我国证券市场的不断完善,通过这一途径吸收的外资一定会大大增加。

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